財聯社5月21日訊（編輯 劉晨）中國銀行TLAC債今天開始上市交易。上市首日，有行情波動的4年期品種較發行時的票面利率上行了2bp。昨日上市的工行TLAC債收盤價也較其發行利率上行了1bp左右。機構分析師稱，TLAC非資本債具有次級屬性，更接近於二級資本債，具備一定投資價值。
繼上週全國首單TLAC債“24工行TLAC非資本債”發行成功後，昨日，中國銀行公告稱2024年第一期TLAC債400億發行完畢，本次的兩個品種，分別爲4年期，在第3年末附有條件的發行人贖回權，發行規模爲人民幣250億元，票面利率爲2.25%；以及6年期，在第5年末附有條件的發行人贖回權，發行規模爲人民幣150億元，票面利率爲2.35%，與上週工商銀行的發行期限和票面利率均一致。
財聯社了解到，由於監管規定TLAC非資本債在到期日前最後一年無法計入外部TLAC，所以銀行一般會在到期日前1年設置一個贖回日。
5月21日是中國銀行TLAC債的首個上市日，截至下午三點，4年期品種報2.27%，相較票面利率上行2bp，6年期品種交易不活躍暫無行情。昨天開始上市交易的工行TLAC債4年和6年期品種的收盤價分別在2.26%和2.36%，均較發行票面利率小幅上行了1bp。
平安證券研究所首席分析師劉璐指出，銀行普通債流動性明顯更低，可能是因爲該類債能進入自營盤的配置戶，而二永債有次級屬性，只能進入交易戶。TLAC非資本債具有次級屬性，單券規模和利率都小於二級資本債，因此流動性預計高於普通債，更接近於二級資本債。
財聯社根據Wind整理，在5月21日有成交的數據中，中國銀行剩餘期限在2.7年左右的二級資本債目前成交在2.3%附近，工商銀行剩餘期限在2.94年左右的二級資本債成交價爲2.31%。工商銀行剩餘期限在4.84年的二級資本債目前成交在2.49%附近。
民生證券固收首席譚逸鳴指出，今年以來，二級資本債與一般商金債的利差整體壓縮，截至上週三，3年期和5年期（AAA-）二級資本債和一般商金債的利差分別爲6.8BP、16.0BP，TLAC非資本債和一般商金債的利差可能略低於AAA-級銀行二級資本債，預估3年期TLAC非資本債收益率在2.24%-2.34%左右，5年期在2.39%-2.49%左右。