摩根大通發表研究報告表示，小米(01810.HK)於2024財年首季的財報，或會公布具有韌性的核心盈利表現。主要考慮到旗下智能手機及人工智慧物聯網(AloT)業務健康的毛利率表現、旗艦智慧型手機的強勁增長，以及穩定的互聯網服務收入。

該行表示，雖然市場一直擔心小米的毛利率表現，或會因零件成本壓力而受到侵蝕。不過該行認為，由於公司旗下AIoT領域的高端化及更好的產品組合，或支撐公司毛利率至2025年能保持相當的韌性。

摩通表示，小米業績表現的關鍵催化劑仍為旗下電動車業務，並指公司未來數季的銷售量及訂單動能可能會保持強勁。該行同時預計，小米電動車2024財年的出貨量將逾10萬架，且公司於未來數季將推出更多電動車型號，推動2025財年出現進一步發展的勢頭。慮及上述因素，該行將小米H股目標價由21元上調至24元，維持「增持」評級。(js/u)

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