招商證券認爲，隨着資產端股市、地產和利率迎來三重催化，壓制壽險板塊利潤表現和股價估值的掣肘有望被全面打開。
截至5月20日，A股五大上市險企2024年前4個月保費數據已悉數出爐。
據記者梳理，今年前4個月，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保和新華保險共實現原保險保費收入1.25萬億元，同比增長1.5%，整體保持正增長。
其中，五大險企旗下的人身險保費同比增長0.4%；財產險保費同比增長3.8%。
從負債端來說，金融監管總局近日印發了《關於商業銀行代理保險業務有關事項的通知》，銀保渠道執行多年的“一對三”銷售限制正式廢除。此舉有利於銀行拓寬保險機構合作範圍，豐富銀保產品和服務類別，對於大型險企來說，可以積極探索與銀行長期深度合作。
開源證券研報指出，從需求側看，養老儲蓄需求旺盛，保險剛兌屬性和收益率優勢仍在；供給側看，險企個險人均產能持續提升，報行合一和產品結構優化驅動銀保業務價值率大幅提升，政策端積極呵護降低險企負債成本，預計全年新業務價值有望延續較好增速。
招商證券認爲，隨着資產端股市、地產和利率迎來三重催化，壓制壽險板塊利潤表現和股價估值的掣肘有望被全面打開。
往後看，低估值、低持倉、低預期的壽險板塊依然是反映權益市場、地產預期和利率環境的極好選擇。
保險相關企業：
中國太平(00966)、中國太保(02601)、中國人壽(02628)、新華保險(01336)、中國平安(02318)