證券之星消息，2024年5月20日南山控股（002314）發佈公告稱公司於2024年5月20日接受機構調研，華商基金參與。
具體內容如下：
問：公司長期如何實現盈利增長和股東回報？
答：公司將堅持穩健經營、規範運作，有序實施轉型發展。一方面，進一步提升公司在物流園區、工業園區、住宅開發等不動產領域的資產運營管理能力、規模和競爭優勢，提高公司經營業績；另一方面，積極尋找發展新動能，探索實踐基金、REITs 等資本手段，逐步實現戰略轉型升級，提升盈利能力和可持續增長能力；此外，公司將持續根據實際情況，統籌好業績增長與股東報的動態平衡，與投資者共享發展成果，落實長期、穩定、可持續的股東價值報機制。
問：倉儲物流業務平均毛利率較高，淨利潤表現如何？
答：2023 年公司倉儲物流業務實現營業收入 18.36 億元，綜合毛利率 49.92%，維持在較高水平。寶灣物流近幾年每年新增投運園區和在建工程量較大，物流園區作爲投資性房地產按照成本法計價，受固定資產折舊、土地等無形資產攤銷以及財務費用增加等因素影響，淨利潤貢獻較少。隨着寶灣物流商業模式創新，逐步建立“募投建管退”的資產管理能力，打造業務滾動發展的資本閉環，公司相信寶灣物流的資產效益將會持續提升，寶灣物流的投資價值也將進一步體現。近期，寶灣物流公募 REITs 項目已於獲證監會、深交所覈准批覆，發行完成後預計可爲上市公司實現歸母淨利潤約 2.6 億元（最終以實際發行情況爲準）。
問：倉儲物流業務的估值方式？
答：物流地產投資週期較長，因此其收益水平受利率影響較爲顯著。資本化率作爲投資者對物流不動產估值最常用指標，適用範圍較廣且具備較強可比性，可客觀衡量投資者對租金收益報要求；在該估值體系下，項目價值等於物業淨營運收入（NOI）與資本化率（CapRate）之比。投資人可根據被評估資產所處宏觀環境、周邊市場情況、物業質量和風險偏好等因素設定 CapRate 區間，從而獲得目標資產項目的定價區間。另外，現金流折現法適用範圍也較廣，根據資產評估期內的經營淨現金流，通過設定合理折現率來計算淨現值。
問：公司 2023 年盈利下降幅度較大的原因？今年能否改善？
答：2023 年全國房地產市場依然處於底部調整階段，公司基於現有房地產項目銷售情況及市場表現，按照可變現淨值與成本孰低方法進行存貨減值測試，並對合作開發項目提供的財務資助進行信用減值測試，年度共計提資產減值準備 5.93 億元，減少 2023 年度歸屬於上市公司股東淨利潤 5.88 億元。目前房地產行業政策環境呈現持續改善趨勢，部分城市進一步優化或解除房屋交易限購措施，央行和金融監管總局進一步下調購房首付比例，下調住房貸款利率下限與公積金利率等政策的陸續落地，有助於進一步激發房地產市場交易活力，有利於公司所處行業的暖復甦，公司將以積極的姿態面對政策調整，加大、加快銷售力度和速度，努力改善經營業績。
問：公司的資產減值壓力是否已經結束？後續是否還會對業績產生影響?
答：公司秉持審慎的財務策略，每年都會對存貨進行全面的減值測試，當前減值計提相對充分。未來，公司是否存在進一步減值的風險取決於當年度的市場環境、產品結構、銷售去化等因素是否發生變化。公司會持續關注市場動態，採取積極、靈活的營銷策略並適時調整項目定位，爭取資產質量和經營質量方面的提升和價值實現。
問：房地產開發業務未來兩到三年能否實現盈利目標？
答：房地產開發業務作爲支撐性主業，將利用自身的造血能力，保持穩定的發展速度和規模，爲公司貢獻收入利潤。近兩年來，房地產行業經歷了時間較長、幅度較大的調整，公司持續強化投資能力，聚焦核心城市的優質區塊，尋求高確定性項目，保障房地產開發業務可持續發展和盈利貢獻。
問：產城綜合開發業務 2023 年實現營業收入 46 億元，對上市公司淨利潤貢獻如何？
答：公司產城綜合開發業務作爲培育性業務，經營業績尚不穩定。但產業園區開發業態相對豐富，收入包括產業園區和廠房的出租和銷售、配套住宅銷售、配套服務等，通過產業物業和配套住宅的銷售可以快速籠資金，反哺產業發展。經過幾年的探索，目前公司產城業務聚焦主題產業園區和高標準廠房，品牌影響力逐步擴大，2023年，公司穩步推進上海、南京、合肥、重慶、成都、武漢等重點項目，同時探索建立“募投建管退”的業務閉環。
問：公司 2024 年一季度虧損的原因？
答：一季度虧損主要受房地產開發項目結算排期的影響。因爲公司地產項目相對不多，結算節奏在每年的四個季度裏不太均衡，這導致地產業務的營收和利潤會相對集中在某一個期間進行確認。
問：公司控股股東對公司考覈方面有哪些要求?
答：公司是控股股東中國南山集團重要控股子公司之一，目前也是控股股東下屬唯一上市公司。爲推動雙方協同發展，控股股東在國資體系考覈營收、利潤、現金流等主要考覈指標基礎上，還重點關注公司的運營質量、轉型升級、新業務拓展以及資本運作等方面的考覈，多方面促進公司高質量發展。
南山控股（002314）主營業務：倉儲物流,房地產開發,產城綜合開發,製造業及石油後勤服務等業務。
南山控股2024年一季報顯示，公司主營收入13.31億元，同比下降74.08%；歸母淨利潤-1.24億元，同比下降235.76%；扣非淨利潤-1.3億元，同比下降283.24%；負債率75.41%，投資收益1893.59萬元，財務費用1.84億元，毛利率24.34%。
該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。
以下是詳細的盈利預測信息：
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