5月17日，“方华正茂•乘势而上”私募基金论坛暨第三届“方华杯”私募大赛启动仪式在鹏城深圳隆重举办。本次活动由方正证券主办，方正中期期货、华锐技术、卡方科技协办，排排网承办。

方正证券执行委员会委员、副总裁姜志军，私募排排网创始人李春瑜，因诺资产创始人/投资总监徐书楠，天算量化董事长何天鹰等多位领导出席此次活动。其中，姜志军作为活动主办方领导致开场辞。

信弘天禾执行事务合伙人章毅、均成资产执行董事司维、方正证券研究所金工首席分析师曹春晓分别带来精彩的主题演讲。圆桌论坛环节，方正中期期货资产管理部部门负责人王蒙月担任圆桌主持，因诺资产创始人/投资总监徐书楠、天算量化董事长何天鹰、中欧瑞博首席策略官黄松杰、招商基金基金经理王岩、平安基金基金经理王华就“洞察新环境 投资机遇与挑战”话题展开讨论。

在与会来宾的见证和掌声下，第三届方正证券“方华杯”私募大赛正式启动。方正证券高净与机构客群中心行政负责人徐碧碧对第三届大赛的赛事内容进行了介绍。与此同时，大赛组委会为第二届大赛“老友组”的年度获奖私募机构，以及方正证券种子基金优秀管理人进行颁奖。

会议当天，备受参赛私募关注的机构投资者闭门交流会也顺利举办。通过高效的一对一路演环节，13家机构投资者的代表与22家优秀私募机构的代表实现充分沟通，深度对接。

方正证券执行委员会委员、副总裁姜志军

方正证券执行委员会委员副总裁姜志军为论坛作开幕致辞，介绍了方正证券的发展成果和财富管理转型取得的成绩。

姜志军表示，在新旧动能转换的特别时期，方正证券积极应对复杂环境，2023年公司实现营业收入71.19亿元，归母净利润21.52亿元、连续5年增长并创7年新高。公司机构客户开户数及新增资产同比大增，交易份额显著提升。而且，今年一季度仍延续增长态势。另外，通过持续深化财富管理转型，方正证券进一步巩固了在财富管理领域的领先地位。

姜志军指出，近年来方正证券聚焦私募服务升级，致力为私募机构提供全链条综合服务，交出亮眼的“成绩单”，彰显出三大特色：一是私募代销合作，私募管理人白名单增至201家，连续三年私募销售额超百亿；二是交易服务，多套主流PB系统布局完善，充分满足各类策略交易需求；三是研究服务，利用研究所强大资源，汇聚顶尖分析师，强化研究支撑。

方正证券高净与机构客群中心行政负责人徐碧碧

方正证券高净与机构客群中心行政负责人徐碧碧介绍了第三届“方华杯”私募大赛的整体情况，以及公司私募服务体系。据介绍，第三届大赛受到了广大私募机构的积极参与，自4月26日启动报名以来，仅两周时间，报名参赛的私募机构已达510家，报名基金产品超过1500只，参赛成果瞩目。

谈及“方华杯”的大赛愿景，徐碧碧表示，方正证券致力于加强与优秀私募管理人进行深入合作，私募大赛只是起点，未来我们希望与私募管理人有密切地深入合作，精准助力更多有潜力的中小私募机构成长。徐碧碧也强调，围绕私募机构的发展需求，我们将从资金、交易、投研等多个方面提供全方位综合服务。

方正证券研究所金工首席分析师曹春晓

在主题演讲环节，曹春晓分享了另类数据在量化策略中的应用，他表示，以“金融活动指数”为例，利用移动大数据手段精准刻画出金融投资者人群，不仅可以反映观测地投资活动的活跃情况，还能覆盖大量上市公司，提供更为完整、及时的全市场调研活动趋势。曹春晓指出，基于金融活动指数，可以构建量化选股策略。研究发现，通过金融活动指数边际增长构建多头组合，能实现超越基准指数的收益。

随后，在现场来宾的共同见证下，参会领导为第二届方正证券“方华杯”私募大赛荣获老友组年度奖的管理人举行了颁奖仪式。据悉，第二届大赛于2023年2月盛大启动，赛事一经推出，在行业内引起强烈反响，私募机构纷纷踊跃报名参赛。截止报名结束，累计吸引超1700家管理人、4400余只产品报名参赛。经过一年的激烈角逐，目前大赛老友组的年度获奖名单于近期重磅出炉，并对外公布，五大策略分组共计50个奖项产生。

此外，本次会议也为第二届大赛中获得方正证券种子基金跟投的优秀管理人颁授荣誉，赢得该奖项的管理人有北京信弘天禾资产管理中心(有限合伙)、横琴均成资产管理有限公司、上海旭诺资产管理有限公司、深圳市大道投资管理有限公司、上海艾悉资产管理有限公司、上海锋滔资产管理有限公司、广州守正用奇私募基金管理有限公司、千衍私募基金管理(上海)有限公司。

本次论坛特邀到两位荣获上述奖项的知名量化私募的核心成员发表主题演讲，包括信弘天禾执行事务合伙人章毅、均成资产执行董事司维。

信弘天禾执行事务合伙人章毅

信弘天禾执行事务合伙人章毅分享了国内量化投资快速发展的因素。章毅认为，量化投资有其赖以生存的环境和土壤，主要有三个比较重要的生产要素：第一个离不开计算机软硬件的发展和应用；第二个是需要大数据的丰富和支持；第三个是对冲工具和金融衍生品的发展和成熟。而这些生产要素带来了健康和可持续的行业生态。

均成资产执行董事司维

对于当前量化交易所处的监管环境，均成资产执行董事司维表示，量化交易的方式分很多种，监管政策出得也很快。从量化交易机构自身来说，需要承担维护市场交易稳定、流动性充裕的责任。作为一家量化管理人，我们也秉承着长短期利益平衡的理念，不能因为要追求短期利润，就去做一些可能现在监管没有明确限制，但不利于市场发展的交易行为。

在以“洞察新环境 投资机遇与挑战”为主题的圆桌论坛上，各公私募行业大咖围绕“如何应对突发的极端行情？ ”“怎么在复杂多变的市场环境捕捉投资机会？”等众多热点话题，各抒己见。

方正中期期货资产管理部部门负责人王蒙月表示，目前量化投资所处的市场环境备受关注。它的基础是建立在对于历史数据的积累和解构，但近两年来市场波动加剧、以及黑天鹅事件频发，导致模型缺少训练数据，其可靠性一定程度受到挑战。不过，也有一些绩优公私募表现相对稳定，尤其在今年的考验中。组合多策略配置可以适当从私募拓展到公募。

因诺资产创始人/投资总监徐书楠表示，单一策略上想达到很高的收益风险比是比较困难的，但多策略可以通过配置低相关性的有效策略达到更好的效果。在这一点上，我相信未来中国量化投资领域会有越来越多的多策略产品。随着未来金融衍生品的发展，我们能做的策略也会越来越多，不同机构的差异也会更大，同质化降低。

天算量化董事长何天鹰表示，对于前瞻性布局，我们更多是希望做一些创新，即拥抱创新的技术，在方法论层面的创新，以及一个良好的创新环境。比如说在传统的多因子模型上，又新增了一些预测增强的模块，对行业和风格变化做一定的趋势预判。

中欧瑞博首席策略官表示，我们基于过去的经验总结出“四季择时框架”，首先对行情分三个级别，即牛熊拐点、中级别行情、日限级别调整，进而分成四季进行择时。判断四季轮回的时候，我们通常会关注以下几方面：第一是市场整体估值，第二是政策边际变化，第三是市场情绪，以更加精准地把握布局时间点。

招商基金基金经理王岩表示，公募和私募在应对“黑天鹅”思路上的趋同，更多体现在分散化的理念上。我们都会通过策略分散，不断去探知自己策略的边缘。比如运用带来新信息源的数据，能改善我们信息结构的数据等。

平安基金基金经理王华表示，关于短期热点和长期投资机会，我们首先判断其投资的胜率和赔率，以及是否符合我们的投资理念，然后采取一定的均衡配置，针对不同时间价值的资产结合风险收益比给予不同的仓位，让组合的回报率尽可能缩小波动方差，保持相对的平稳。

在论坛尾声，方正证券精心组织了机构投资者闭门交流会，为机构投资者和优秀私募机构搭建高效的沟通桥梁，共带来六轮“一对一”的路演。到场的22家优秀私募机构的代表与包括来自国通信托、博孚利资管、明晟东诚、卡方科技投资部、云南国际信托、深圳盈盾资本、宝盛私募、千秋百世家族办公室、广州好投、国信期货资管、方正证券产品中心、方正资管、方正中期资管等机构投资者的代表，面对面深度交流，共同探讨未来合作机会。现场氛围十分热烈，反响良好，该活动也受到现场参会嘉宾的高度好评。

近年来，方正证券不断加大在私募机构服务上的全方位布局，从2023年开始，私募机构的赋能升级与合作共赢成为公司发展战略的重要组成部分。着眼于私募证券基金行业步入全新的发展阶段，未来方正证券将以“方华杯”赛事为抓手，不断完善自身私募服务体系，为私募机构持续提供全方位的服务和支持，包括资金、投研、交易、宣传等，全面助力行业高质量发展。