天风证券发布研究报告称，维持新秀丽（01910）“买入”评级，预计公司24-26年收入分别为41.14亿美元、45.42亿美元、50.67亿美元；归母净利分别为4.8亿美元、5.3亿美元、5.96亿美元。作为全球箱包行业龙头企业，凭借多元化品牌组合吸引消费者，持续开发新物料、新设计；Tumi瞄准高端箱包市场发力，营收占比持续增长；考虑到公司24Q1净利率增长，毛利率改善，规模效应提升，成本费用控制有效，调整盈利预测。
报告中称，公司24Q1收入8.6亿美元，同增0.9%；归母净利润0.83亿美元，同增12.3%；24Q1收入增长主要系公司利用营销增加投资，同时在全球尤其亚洲把握休闲及商务旅游持续复苏及增长的机遇。分品牌，新秀丽品牌收入4.4亿美元，同增3.7%，占比51.2%；Tumi收入1.94亿美元，同减0.3%，占比22.5%；American
Tourister收入1.51亿美元，同减0.1%，占比17.6%；其他收入0.75亿美元，同减9.1%，占比8.7%；核心品牌收入增长受惠于全球休闲及商务旅游的持续复苏及增长。分地区，亚洲地区收入3.40亿美元，同增3.3%，主要受休闲及商务旅游的持续复苏及增长所推动；北美洲收入2.85亿美元，同增0.3%；欧洲收入1.76亿美元，同减2.5%；拉丁美洲收入0.59亿美元，同增0.2%。
该行表示，公司将继续投资于公司的核心品牌，专注于产品创新、可持续发展方案及进一步加强公司的全球零售店网络，继续实现强劲的销售净額增长并严格限制促销折扣，以维持提高的毛利率。随着中国出境旅游持续改善，公司预计2024年亚洲旅游将继续保持强劲增长。于包括北美洲及欧洲在内较早重新开放的市场，公司预计旅游将以接近历史性趋势稳步增长，而随着中国游客的持续回流，欧洲的前景相对较佳。公司将2024年营销支出定为销售净額7.0%，凭借计划2024年推出的出众的新产品及精彩的广告宣传活动，将继续实现强劲的销售净额增长，并预期利润率较高的亚洲地区及Tumi品牌表现较佳。
天風證券發佈研究報告稱，維持新秀麗（01910）“買入”評級，預計公司24-26年收入分別爲41.14億美元、45.42億美元、50.67億美元；歸母淨利分別爲4.8億美元、5.3億美元、5.96億美元。作爲全球箱包行業龍頭企業，憑藉多元化品牌組合吸引消費者，持續開發新物料、新設計；Tumi瞄準高端箱包市場發力，營收佔比持續增長；考慮到公司24Q1淨利率增長，毛利率改善，規模效應提升，成本費用控制有效，調整盈利預測。
報告中稱，公司24Q1收入8.6億美元，同增0.9%；歸母淨利潤0.83億美元，同增12.3%；24Q1收入增長主要系公司利用營銷增加投資，同時在全球尤其亞洲把握休閒及商務旅遊持續復甦及增長的機遇。分品牌，新秀麗品牌收入4.4億美元，同增3.7%，佔比51.2%；Tumi收入1.94億美元，同減0.3%，佔比22.5%；American
Tourister收入1.51億美元，同減0.1%，佔比17.6%；其他收入0.75億美元，同減9.1%，佔比8.7%；核心品牌收入增長受惠於全球休閒及商務旅遊的持續復甦及增長。分地區，亞洲地區收入3.40億美元，同增3.3%，主要受休閒及商務旅遊的持續復甦及增長所推動；北美洲收入2.85億美元，同增0.3%；歐洲收入1.76億美元，同減2.5%；拉丁美洲收入0.59億美元，同增0.2%。
該行表示，公司將繼續投資於公司的核心品牌，專注於產品創新、可持續發展方案及進一步加強公司的全球零售店網絡，繼續實現強勁的銷售淨額增長並嚴格限制促銷折扣，以維持提高的毛利率。隨着中國出境旅遊持續改善，公司預計2024年亞洲旅遊將繼續保持強勁增長。於包括北美洲及歐洲在內較早重新開放的市場，公司預計旅遊將以接近歷史性趨勢穩步增長，而隨着中國遊客的持續回流，歐洲的前景相對較佳。公司將2024年營銷支出定爲銷售淨額7.0%，憑藉計劃2024年推出的出衆的新產品及精彩的廣告宣傳活動，將繼續實現強勁的銷售淨額增長，並預期利潤率較高的亞洲地區及Tumi品牌表現較佳。
