5 月16 日，Johnson & Johnson 宣佈將以8.5 億美元全現金方式收購Proteologix，同時未來可能額外支付一定金額的里程碑付款。康龍香港投資所直接持有Proteologix 的全部股權以對價約1.021 億美元轉讓給買方，其中約1,532.1 萬美元爲里程碑事件對價。
Proteologix 專注於開發治療免疫介導性疾病的雙抗：現有主要管線組合包括PX128 和PX130，其中：PX128，靶向IL-13 + TSLP 的雙抗，針對中度至重度特應性皮炎和中度至重度哮喘，即將進入臨床I 期試驗；PX130，靶向IL-13+IL-22 的雙抗，針對中度至重度特應性皮炎，目前處於臨床前開發階段。
公司出售股權獲得約1.021 億美元對價款、分兩筆計入：公司通過康龍香港投資直接持有Proteologix 10.21%股權；合併收購生效日後買方需將在60 天內通過支付代理向公司支付首付款約8,682.1 萬美元；買方或其關聯公司完成協議約定的研發項目里程碑事件後60 天內，通過支付代理向公司支付里程碑事件對價款約1,532.1 萬美元。
補充公司現金流，有望提升2024 年淨利潤：本次出售股權有利於公司增加現金流入，促進公司研發服務能力的建設；此前，PROTEOLOGIX 未被納入公司合併報表範圍，預計本次交易預計將對公司2024 年度淨利潤產生較大積極影響。
24Q1 客戶詢單回暖，簽單趨勢良好：2024Q1，公司感受到全球客戶詢單和訪問較23Q1 有所回暖，24Q1 新簽訂單展現良好趨勢，新籤總金額同比增長20%+，其中實驗室服務板塊同比增長10%+。
維持“強烈推薦”投資評級。公司堅持全流程一體化服務平台戰略，前端項目導流效應逐步顯現，新業務板塊逐漸改善，新興技術能力快速拓展，公司目標2024 年收入增速達到10%+。考慮到公司出售境外參股公司股權增加投資收益，預計2024-2026 年公司實現營收127/144/167 億元，歸母淨利潤20/20/24億元，對應PE 分別爲20/20/17 倍，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：地緣政治、匯率波動、新業務拓展不及預期、產能利用率不及預期等風險。