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研报掘金|招商证券:上调京东目标价至169港元 估值有吸引力

研報掘金|招商證券:上調京東目標價至169港元 估值有吸引力

格隆匯 ·  05/20 13:13

招商證券發表報告指,京東首季收入增長展現復甦態勢,強勁的利潤表現推動盈利超預期20%。集團積極備戰618大促,並強調爲消費者提供差異化增值服務,同時家電和長期房地產市場政策支持提供潛在上升空間。該行對其H股目標價由142港元上調至169港元,認爲估值富有吸引力,近期潛在股東回報高於同業。

展望第二季,見到兩個增長驅動因素,包括即將到來的618大促;家電以舊換新政策。該行預計第二季集團收入按年增長6.4%,京東零售收入按年增長5.5%。

在股東回報方面,報告指,從1月至5月15日,京東已回購4,920萬ADS,總金額爲13億美元,約減少1.8%的流通股數,其截至2027年3月的30億美元回購計劃中仍有23億美元的回購額度。如果假設回購計劃更多集中在前期執行,即有20億美元在未來12個月內執行,則潛在股東回報率(回購及現金派息)預計將達到約6.7%,在同行中具有吸引力。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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