格隆匯5月20日｜東方證券發佈研報，予星盛商業(6668.HK)“買入”評級，給予2024年11倍市盈率，對應目標價2.05港元。看好公司未來獲得更多優質項目機會。母公司星河控股財務穩健、在大灣區土儲充足，星盛商業儲備項目充足，未來業績增長潛力較高。研報提及，公司23年實現營收6.35億元，同比增長13.0%，歸母淨利1.71億元，同比增長10.9%。業績增長得益於六個高質量項目的開業，尤其是在委管、品牌及管理輸出業務上的穩定表現，儘管整租模式毛利率受新開業影響下降，但整體業務結構保持穩健。公司在營項目經營狀況良好，同店銷售與客流分別增長18%與39%，出租率提升至92.8%，彰顯強勁的運營能力。研報指，作爲大灣區領先的商業運營服務供應商，在營項目運營表現持續向好，23年同店銷售增長18%，同店客流增長39%，出租率同比提升0.3%至92.8%，受益於港客消費熱潮，福田星河COCO Park客流同比增長60%，商家銷售同比增長40%。23末公司已開業/合約項目分別爲27/55個，已開業/合約面積分別爲165/284萬方，其中大灣區合約面積約159萬方，佔比56%，長三角合約面積42萬方，佔比15%。爲未來發展提供確定性。
研报掘金丨东方证券：予星盛商业“买入”评级 项目储备充足 运营品质提升
研報掘金丨東方證券：予星盛商業“買入”評級 項目儲備充足 運營品質提升
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