5月20日,傳音控股獲國信證券買入評級,近一個月傳音控股獲得11份研報關注。
研報預計,根據IDC數據,23年公司在全球手機市場的佔有率14.0%,非洲智能機市場的佔有率超40%,在南亞市場:巴基斯坦智能機市佔率超40%,孟加拉國智能機市佔率超30%,印度智能機市佔率8.2%。1Q24公司手機出貨量同比增長84.9%,高於行業平均增速,出貨量約2850萬臺,市佔率爲9.9%。預計公司24-26年歸母淨利潤爲63.8/77.5/89.8億元。研報認爲,公司的新興市場加速拓展,非洲外地區佔比持續提升,並且,公司東南亞、中東、中歐和拉美等地區份額持續提升。我們看好:1)公司維持非洲市場領先地位的同時,南亞、東南亞、中東、拉美等市場開拓的成效逐步顯現;2)移動互聯、家電等新業務快速成長與移動互聯生態構建。
風險提示:手機需求不及預期,原材料價格波動。