來源：Wind
5月17日，央行宣佈了一攬子房地產金融新政，明確取消全國層面房貸利率政策下限、下調房貸首付款比例和公積金貸款利率、設立保障性住房再貸款。
同日，全國切實做好保交房工作視頻會議提出，商品房庫存較多城市，政府可以需定購，酌情以合理價格收購部分商品房用作保障性住房。
隨後，多地住房公積金中心積極響應央行政策，紛紛下調了公積金貸款利率，同時還對存量貸款進行了詳細說明。
據第一財經了解，在不少地方政府陸續放鬆或取消限購措施後，樓市熱度有所回升，杭州、深圳、北京等城市新房成交量上升，中介帶看房量更是明顯增多。部分潛在購房者也在等待出臺更大力度的房地產支持政策，存在“再等等”的心態。一攬子政策出臺後，將在一定程度上滿足購房者的政策預期，有望形成房地產市場的“政策底”。
北京：無需申請，自動下調
根據北京住房公積金管理中心發佈的業務問答，目前北京已執行貸款利率下調。目前，5年以下（含5年）首套個人住房公積金貸款利率調整爲2.35%，5年以上調整爲2.85%。
5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別調整爲不低於2.775%和3.325%。
對於2024年5月18日前已經發放的個人住房公積金貸款，仍執行原個人住房公積金貸款利率標準，自2025年1月1日起執行調整後的個人住房公積金貸款利率標準。
對於2024年5月18日前已受理未放款的和2024年5月18日(含)後受理的個人住房公積金貸款，執行調整後的個人住房公積金貸款利率標準。
此外，北京住房公積金管理中心工作人員介紹，貸款人無需另外申請，貸款利率會自動下調，若貸款人不更改每月還款金額，則會自動計算爲多還本金，少還利息。
上海：1年期以上的存量貸款，明年執行優惠
上海公積金中心公告稱，根據中國人民銀行決定，自2024年5月18日起，5年以下（含5年）和5年以上首套個人住房公積金貸款利率分別下調至2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別下調至2.775%和3.325%。
2024年5月18日（含）以後發放的貸款執行調整後的利率；
2024年5月18日之前已發放的貸款，貸款期限爲1年的，執行原借款合同利率，貸款期限在1年以上的，自2025年1月1日起執行調整後的利率。
深圳：存量貸款7月1日後調整利率
深圳市住房和建設局表示，2024年5月18日之前申請且未發放的個人住房公積金貸款，以及2024年5月18日（含）之後申請的個人住房公積金貸款，均執行調整後的利率。
對於已發放的貸款，根據《深圳市住房公積金貸款管理規定》第二十三條規定，公積金貸款發放後，遇國家公積金貸款利率調整的，公積金中心應當按季度對貸款利率進行調整。
2024年5月18日之前我市已經發放的個人住房公積金貸款，自2024年7月1日起開始執行調整後的利率。
廣州：下調個人住房公積金貸款利率
廣州住房公積金管理中心17日發佈通知稱，自2024年5月18日起，下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，5年以下（含5年）和5年以上首套個人住房公積金貸款利率分別調整爲2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別調整爲不低於2.775%和3.325%。
對於2024年5月18日起發放的個人住房公積金貸款，執行新利率；2024年5月18日前已發放的個人住房公積金貸款，根據借款合同約定自2025年1月1日起執行新利率。
福建省福州市：下調個人住房公積金貸款利率
5月17日，福州住房公積金中心發出通知：根據《中國人民銀行關於下調個人住房公積金貸款利率的通知》，自2024年5月18日起，下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，5年以下（含5年）和5年以上首套個人住房公積金貸款利率分別調整爲2.35%和2.85%（調整前分別爲2.6%、3.1%），5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別調整爲不低於2.775%和3.325%（調整前分別爲3.025%、3.575%）。
具體實施細則爲：對於2024年5月18日前已經發放的個人住房公積金貸款，自2025年1月1日開始，執行調整後的利率；對於2024年5月18日前申請但未發放的個人住房公積金貸款，執行調整後的利率；2024年5月18日後申請的個人住房公積金貸款，執行調整後的利率。
海南省：下調個人住房公積金貸款利率
海南省住房公積金管理局發佈相關通知，根據中國人民銀行《關於下調個人住房公積金貸款利率的通知》，自5月18日起，海南省下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。
自5月18日起，5年以下（含5年）和5年以上首套個人住房公積金貸款（含貼息貸款）利率分別調整爲2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款（含貼息貸款）利率分別調整爲2.775%和3.325%。
5月18日（含）後發放（含已受理未發放）的個人住房公積金貸款（含貼息貸款），按照調整後的新利率執行；5月18日前已發放的個人住房公積金貸款（含貼息貸款），按規定自2025年1月1日起執行新利率。
多地下調個人住房公積金貸款利率
據不完全統計，近日，湖南、湖北、南京、陝西、河南、合肥、蘇州、東莞、江門等地也積極響應中國人民銀行通知，宣佈下調公積金貸款利率。
機構解讀影響幾何？
業內人士認爲，一系列新政在房地產供需兩端同時發力，將有助於消化存量房產、優化增量住房，扭轉房地產市場需求疲弱的現狀，並推動房地產行業向發展新模式轉變。
易居研究院研究總監嚴躍進表示，政策會持續產生影響，對於本週的市場交易、下週的地產股、今年全年的樓市行情、購房者市場信心的提振、房企資金狀況的全面改善等都具有積極的作用，充分體現國家對於房地產市場的重視和支持，也充分體現房地產市場向好發展的基礎正持續增加。
東方金誠首席宏觀分析師王青認爲，首付和房貸利率是左右樓市走向的關鍵，直接決定了居民的購房成本和對未來樓市的預期。從政策內容上看，政策利好大大超出市場預期，釋放了支持房地產行業較快實現“軟着陸”的強烈信號，預計將在短期內對樓市產生較強的提振效應。
中原地產首席分析師張大偉介紹，目前5年期以上LPR爲3.95%，按照此前最低減20個點子，首套房貸利率可以達到3.75%。此次政策將商貸利率下限取消，利率下調的空間更大。
張大偉介紹，除了少數一線二線城市外，目前大部分城市房貸最低首套戥率已經進入“3.45時代。簡單計算，相當於從100萬元30年月供之前最低4631元，減少到4462元，每月月供減少167元，而且30年減少利息合計達到了60686元。”
中國民生銀行首席經濟學家溫彬認爲，儘管房貸利率限制基本放開，但首套和二套房首付比例仍有一定區分度，首套房明顯更低。另外，按照因城施策原則，預計個別熱點城市暫時還將保留房貸利率下限。這些有助於平衡好房地產市場的當前穩定與長期發展，避免重走“靠房地產拉動經濟”的老路。
華泰證券房地產團隊認爲，行業基本面視角下，政策組合拳，尤其是房貸利率政策調整有望帶來行業預期修復，進而打開行業估值修復空間。而政府收儲政策傾向於利好地方城投平台。2021年以來，城投平台大舉託底土地市場，因此目前所持有的土地或者閒置庫存處於高位，我們預計地方政府在收儲項目的選擇上，可能會遵循以下順序：1、地方城投平台的存量項目；2、參與本地土地市場的房企（尤其是央國企）所持項目；3、其他所有制企業已經建成且沒有債務的項目。整體而言，我們認爲，地方城投平台通過此輪收儲，有望改善自身供需結構和負債情況。
浙商證券宏觀研究團隊表示，本次地產政策支持地產供給側的態度較爲明確，對於地產進入新時代的判斷沒有出現趨勢性逆轉。理論上，經濟增長和信貸增速相關性較高，結合本輪社融、信貸以及M2增速“換擋”看，這背後核心蘊含的都是去資金空轉“水分”和經濟結構轉型兩重思路。關於信貸總量增速放緩的原因，央行在貨幣政策執行報告專欄也核心提示了三點：1）經濟結構轉型；2）信貸存量規模大，供大於求；3）直接融資渠道發展代替信貸渠道。
低增速映射的關鍵是匹配經濟高質量發展背景下的經濟內生需求；在地產新時代，對傳統寬信用的認知框架也需要做出迭代，“高質量+低增速”可能優於“低質量+高增速”。
編輯/jayden