5月19日，鹽湖股份獲華福證券買入評級，近一個月鹽湖股份獲得1份研報關注。
研報預計2024-2026年公司歸母淨利潤爲67.43/79.68/84.85億元。24Q1公司實現氯化鉀產量112.4萬噸，同比+12.6%，環比-25.3%，銷量76.4萬噸，同比-38.8%，環比-58.4%，主因系進口鉀肥增多。實現碳酸鋰產量0.9萬噸，同比+38.1%，環比-14.7%，銷量1.0萬噸，同比+607.1%，環比+6.5%。2024年對應PE14.5倍。
24Q1公司單噸氯化鉀銷售收入不含稅約2138元/噸，單噸碳酸鋰銷售收入不含稅約8.3萬元/噸，同比均有大幅下滑。2023年公司氯化鉀產量爲492.6萬噸，同比-15.1%，銷量560萬噸，同比+13.3%，庫存量67.2萬噸，同比-57.6%。碳酸鋰產量3.6萬噸，同比+16.3%，銷量3.8萬噸，同比+24.6%，庫存量2619噸，同比-37.0%。研報認爲，鹽湖股份正在推動落實“質量回報雙提升”行動方案，豐富產品結構，並積極推進硼礦、溴礦、銣礦、碘礦等共伴生礦產的綜合利用。
風險提示：產品價格不及預期，環保風險，建項目不及預期。