风险提示：政策不达预期；原材料成本下降不达预期；价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；技术迭代风险。5月18日，晶科能源獲中銀證券增持評級，近一個月晶科能源獲得11份研報關注。
研報預計公司發佈2023年年報及2024年一季報，盈利分別同比+153%/-29%；公司組件出貨高增，優質一體化產能構建龍頭壁壘；維持增持評級。2023年公司業績同比增長153.41%：公司發佈2023年年報，全年實現營收1186.82億元，同比增長43.55%；實現盈利74.40億元，同比增長153.20%；扣非盈利69.04億元，同比增長152.09%。2024年一季度公司業績同比下降29.09%：公司發佈2024年一季報，一季度實現營收230.84億元，同比減少0.3%；實現盈利11.76億元，同比減少29.09%，環比增長8.24%。
研報認爲，晶科能源作爲N型組件領軍企業，2023年公司實現N型組件出貨48.41GW，同比增長352%，佔公司2023年總出貨量比例約62%。新技術優勢推動公司量利齊升，2023年公司光伏組件業務實現營業收入1143.83億元，同比增長43.33%，實現毛利率14.43%，同比增長3.82個百分點。
風險提示：政策不達預期；原材料成本下降不達預期；價格競爭超預期；國際貿易摩擦風險；技術迭代風險。
