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【券商聚焦】国信证券维持海底捞(06862)“买入”评级 指公司2024年翻台率有持续上行潜力

金吾财讯 ·  05/17 15:05

金吾财讯 | 国信证券发研指,受外部环境影响,2023H2餐饮行业普遍面临增长压力,据国信社服跟踪,火锅赛道2023H2同店普遍恢复至2022年同期80%,而海底捞(06862)翻台率同比恢复程度却逆势逐月走高(23年7-12月同比恢复率为120%/130%/128%/140%/160%/200%),2023年海底捞收入(416亿人民币,单位下同)与归母净利润(45亿)也创下上市以来新高。

该行指,在相对中性的同店增长和审慎开店展望下,该行暂维持2024-2026年归母净利润为51.7/57.4/63.3亿元,对应增速为15%/11%/10%,动态PE为19.7/17.8/16.1x。凭借2023年出色的经营成绩,公司向市场证明了自身的弱市环境下领先的运营调节能力,2024年以来公司经营持续呈现逆行业趋势的高景气度,且业绩可见度高,该行认为公司应当享受餐饮板块的确定性估值溢价。

该行表示,展望未来,该行仍看好门店经营主观能动性激发后2024年翻台率持续上行潜力,此外,该行建议审慎乐观跟踪公司加盟模式、新店模型尝试以及副牌的积极探索,未来其中某一环均有望形成超预期的增长点。公司2023年大幅提升分红率带来较高股息率(对应当前股价3.9%),也有助于从另一纬度增强公司投资吸引力。综合各方面比较,维持公司“买入”评级。

以上内容仅用作资讯或教育之目的,不构成与富途相关的任何投资建议。富途竭力但不能保证上述全部内容的真实性、准确性和原创性。
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