里昂发表报告指，腾讯音乐(01698.HK)首季收入及盈利均胜预期，主要因为网上音乐服务增长较预期强，以及成本结构有利，推动盈利能力提升，估计利润率扩充的趋势将于未来几季持续，目标价由48.9元上调至67.5元，反映预测市盈率20倍，三年经调整每股盈利复合年增长率为20%以上，并维持其「跑赢大市」评级，计及派息及回购，该股提供约2%回报率。
该行预期第二季其网上音乐收入按年增长28%至54亿元人民币，由付费用户增长及平均消费增长所推动，将其今明两年经调整纯利预测分别提升5%及7%，反映利润率较佳及具有稳定的执行能力。(cy/w)
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