5月22日（週三），$拼多多 (PDD.US)$將發佈2024年第一季度業績。2024年以來，拼多多股價走勢震盪，截至5月16日美股收盤，拼多多年內累跌2%，最新報收143.38美元/股。
對於即將公佈的2024年第一季度業績，市場普遍預測，拼多多一季度實現營收765.6億元，同比增加103.42%；預期每股收益10.41元，同比增加87.61%。近期共有12位分析師對該股做出評級，平均目標價爲182.78美元，意味着該股較現價還存在約27.5%的上行空間。
上季度，拼多多公佈了一份全方位大超華爾街預期的亮眼四季報，當季營收翻倍達到888.8億元的同時，經營利潤也實現了146%的同比增長。西部證券認爲，跨境電商市場規模增量蒸蒸日上，其中出口電商占主導地位，未來體量仍會有新突破。
展望一季度業績，彭博分析師預計拼多多的在線營銷及其他收入同比增超38%，交易服務收入同比大增267%。但拋開亮眼的同比數據來看，彭博預計其兩大主營業務的營收環比卻均有下降，在線營銷及其他收入環比降低22.7%，交易服務收入環比降約5%。
當然，大家更關注的是拼多多旗下跨境電商業務Temu的增速情況。據Sensor Tower數據顯示，第一季度Temu應用全球月活躍用戶同比增長614%，達1.67億。其中，美國月活用戶增長了134%，達5040萬人。
近年來，阿里、拼多多、京東、字節跳動等電商平台加碼跨境電商業務，競爭不斷白熱化。根據商務部數據，跨境電商佔國內貨物貿易進出口比重從2015年的1%增長到2022年的5%。
西部證券研報認爲，跨境電商市場呈現全球性增長趨勢，亞馬遜及歐美地區爲主要佈局方向。跨境電商市場規模增量蒸蒸日上，其中出口電商占主導地位，未來體量仍會有新突破。全球電商滲透率提升，供應鏈優勢及政策利好推動跨境電商高速增長。
Temu在全球下載量長期居於高位、全球站點快速擴張（截至2023年12月已有48個站點）。高流量與多站點，使Temu的GMV翻倍式增長。2023年末，Temu給自己定的下一階段目標是GMV至少翻一番，達到300億美元。
長城證券研報表示，海外線上購物滲透率仍有較高提升空間，國內跨境出口電商受政策支持，未來有望維持較高增速。Temu憑藉中國高規模效應的高效供應鏈疊加其獨有的Alpha優勢，有望複製拼多多在國內的成功，該行預計TemuGMV及收入將實現高速增長，虧損亦將逐步收窄。
另據最新消息，Temu一直是Facebook 上的主要廣告商，Meta相關人士稱，拼多多目前正在將業務重點轉移到美國以外的地區，以應對美國政策風險並尋求其他增長來源。消息稱，Temu預計美國今年的銷售額將降至不足三分之一，而去年這一比例爲60%。
多頭氛圍濃厚！頂級機構紛紛押注拼多多
美國銀行維持拼多多的“買入”評級，並將目標股價從182美元上調至191美元。由於國內盈利表現突出，該公司將2024年和2025年收入預期分別上調6%和15%，將非GAAP淨利潤預期分別上調16%和20%。
此外，根據第一季度13F的披露信息，億萬富翁投資人、對沖基金Appaloosa資產管理的創始人David Tepper對中國資產青睞有加，大幅增持拼多多控股133萬股。
除了Appaloosa以外，一季度高盛也增持拼多多逾554萬股，增幅達101%。高瓴旗下HHLR Advisors加倉拼多多168.06萬股，持股總數達到1179萬股，持股比例達25.28%穩居持倉第一名。同時，拼多多也是高毅第一大重倉股，景林的第二大持倉。
歷次業績日股價如何表現？
根據Market Chameleon，回測過去12個季度業績日，拼多多在業績發佈當天上漲概率較大，股價平均變動爲±13.5%，最大跌幅爲-15.9%，最大漲幅爲+22.2%。該股在去年四次季績日中表現較好，均錄得績後收漲，四次分別收報+3.5%、+18.1%、+15.4%與19%。
當前，拼多多的隱含變動爲±9%，表明期權市場押注其績後單日漲跌幅達9%；對比來看，拼多多前4季度的績後平均股價變動爲±14%，顯示該股當前期權價值被低估。
波動率偏度來看，當前市場對該股傾向略微看漲。
牛友們，
你們看好拼多多一季度業績嗎？
歡迎一起預測下業績漲跌幅，
是大漲5%以上、正常表現（-5%至5%）、還是大跌超5%？
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編輯/ruby