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周末读物 | 巴菲特“神秘”持仓是安达保险,失去芒格的每日期刊开始减减减……

週末讀物 | 巴菲特“神祕”持倉是安達保險,失去芒格的每日期刊開始減減減……

IN咖 ·  05/18 14:30

來源:IN咖
作者:浩冉

北京時間5月16日,根據美國證券交易委員會(SEC)網站顯示,重點海外機構已全部公佈了截至2024年一季度末的美股持倉數據。

此次,我們對伯克希爾·哈撒韋、每日期刊、高瓴HHLR、景林、橋水、Baillie Gifford、ARK、費雪投資、潘興廣場在內的10家“投資巨頭”進行分析。

重點如下:

1、伯克希爾神祕持倉爲安達保險,一季度減持1.16億股蘋果,對兩家能源公司進行小幅度換倉;

2、每日期刊一季度則對旗下4只個股進行了不同幅度的減持,其中對阿里巴巴的減持尤爲顯著;

3、高瓴HHLR一季度增持拼多多,該股近2年股價翻兩番,同時開倉AMD,中概股憑藉70%的市值佔比依舊占主導地位;景林則在拼多多股價高位減持,加碼了半導體和醫藥;

4、橋水達里歐一季度增持科技股,減持消費股,美股“七巨頭”是持倉一大亮點;

5、Baillie Gifford一季度減持是大勢,而費雪投資一季度增持是大勢,肯尼斯·費雪近期還表示“享受這輪牛市吧,儘管股市不時波動”;

6、當Baillie Gifford連續17個季度、景林大幅減持特斯拉時,“木頭姐”卻在逆勢加倉,誰對馬斯克是“真愛”一目瞭然。

以下是重點分析:

01 Chubb安達保險新晉伯克希爾第九大重倉,減持了蘋果、雪佛龍、惠普等公司;每日期刊對旗下4只股票進行減持

根據伯克希爾·哈撒韋提交的13F美股持倉文件顯示,巴菲特一直保密的神祕持倉是——$安達保險(CB.US)$

一季度持倉股數爲2592萬股,持倉市值超67億美元(約合人民幣485億元)。

數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日
數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日

數據顯示,伯克希爾自2023年第三季度開始開倉安達保險,在獲得美國證券交易委員會許可後對該頭寸保密。

值得一提的是,巴菲特偶爾會請求這樣的許可,以防止投資者在他完成購買之前造成市場波動。

2016年,首席執行官Evan Greenberg通過Ace Ltd.和Chubb Corp.的合併創建了安達保險。

安達保險是美國最大的財產意外保險公司之一,也是一家涵蓋網絡攻擊和海運等一系列風險的大型保險公司,在全球54個國家開展業務。

巴菲特一直對保險業務青睞有加,他在今年的股東大會上說,“保險業務是伯克希爾最重要的業務。”

另外,伯克希爾在一季度將$蘋果(AAPL.US)$減持1.16億股,持倉佔比降至41%,不過這已經是提前知道的消息了。

目前所持蘋果股票市值爲1354億美元。

雖然做了減持,但巴菲特仍然對這家科技巨頭大加讚賞,表示除非發生任何戲劇性的變化,否則該股仍將是伯克希爾最大的投資。

此外,一季度伯克希爾少量減持了$雪佛龍(CVX.US)$,同時少量增持了$西方石油(OXY.US)$

巴菲特表示,“我們不知道明年油價會是多少,我想也沒人知道,但我認爲這是一個非常好的機會。對伯克希爾來說,增持西方石油是一個正確的決定,是一筆有價值的投資,我們會一直投資下去。”

伯克希爾還大幅減持了$派拉蒙環球-B(PARA.US)$,減持幅度爲-88.11%。雖然在該股上損失了不少錢,但巴菲特坦言,“投資派拉蒙讓我現在能思考得更遠。”

(注:巴菲特在5月4日股東會上承認,這項糟糕的投資完全是自己的責任,現在已經把派拉蒙都賣完了。所以推測在4月份伯克希爾清掉了該股。)

惠普則是今年一季度被清倉的唯一個股。

另外,失去芒格的每日期刊,一季度則對持有的4只股票——$富國銀行(WFC.US)$$美國銀行(BAC.US)$$阿里巴巴(BABA.US)$$美國合衆銀行(USB.US)$,進行了減持,減持幅度分別爲-11.23%、-13.04%、-35.00%、-14.64%。

數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日
數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日

其中對阿里巴巴的減持尤爲顯著。

02 高瓴HHLR一季度增持拼多多至第一大重倉,AMD新晉前十大;景林則減持拼多多,買了不少半導體和醫藥

根據高瓴旗下HHLR Advisors公佈的最新美股持倉數據顯示,一季度持倉總市值爲46.04億美元,較去年四季度有所回落。

前十大重倉股爲$拼多多(PDD.US)$$百濟神州(BGNE.US)$$貝殼(BEKE.US)$$傳奇生物(LEGN.US)$$微軟(MSFT.US)$$美國超微公司(AMD.US)$$亞馬遜(AMZN.US)$$賽富時(CRM.US)$$丹納赫(DHR.US)$$Take-Two互動軟件(TTWO.US)$,中概股市值佔比超過70%,依舊佔據主導地位。

數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日
數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日

比較有意思的是,拼多多是前十大中被HHLR增持幅度最大的一隻,爲16.62%,成爲第一大重倉;另外,AMD首次出現在HHLR的持倉中,位列第6。

拼多多走勢圖 截至2024年5月16日
拼多多走勢圖 截至2024年5月16日

近兩年來拼多多表現亮眼,從2022年初低點以來,股價翻了兩番,而HHLR在一季度拼多多階段性回調時進行增持,可見其對拼多多未來發展的看好。

今年1-2月份,AMD股價延續2023年的勢頭繼續大漲,並在3月初創歷史新高,達227.3美元/股,不過隨後開始回調,近2個月跌幅超-30%。

但HHLR具體是在哪個時點入的就不得而知了,密切關注二季度AMD倉位變化。

此外,HHLR還增持了亞馬遜,新進買入了$台積電(TSM.US)$$英偉達(NVDA.US)$、AMD、$Meta Platforms(META.US)$$阿斯麥(ASML.US)$等科技公司相關標的。

總的來說,中概股和科技股依舊是HHLR目前的兩條投資主線。

根據景林資產公佈的一季度美股持倉數據顯示,景林最新持倉總市值爲32.26億美元,較去年底的28億美元增長了15%左右。

最新前十大重倉股分別爲Meta、拼多多、微軟、$網易(NTES.US)$$DoorDash(DASH.US)$、台積電、英偉達、$新東方(EDU.US)$$富途控股(FUTU.US)$$滿幫(YMM.US)$

數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日
數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日

與HHLR相比,景林對前十大重倉股的增減力度顯然更大,比如拼多多、$微軟(MSFT.US)$減持超20%,台積電增持1741.77%,英偉達增持116.81%。

景林在一季度新買入$優步(UBER.US)$、AMD、ASML、$騰訊音樂(TME.US)$、京東、阿里巴巴等多隻個股,同時清倉了4只個股,分別是$谷歌-C(GOOG.US)$$再鼎醫藥(ZLAB.US)$$愛奇藝(IQ.US)$$名創優品(MNSO.US)$

其中谷歌、$名創優品(09896.HK)$大概率是止盈清倉,而愛奇藝股價自2023年景林首次重倉以來一直處於震盪向下的態勢,估計也是沒什麼耐心了。

從一季度動作來看,景林非常看好半導體,除了大幅增持台積電和英偉達,AMD、AMSL以及半導體ETF都受到了偏愛。目前半導體在總持倉中的佔比超15%。

另外,雖清倉了$再鼎醫藥(09688.HK)$,但景林新進買入了$默沙東(MRK.US)$$諾和諾德(NVO.US)$$艾伯維公司(ABBV.US)$$強生(JNJ.US)$等知名藥企,總體來說是應該是看好醫藥板塊的。

景林減持了不少$摯文集團(MOMO.US)$和特斯拉,減持幅度超80%,不過這兩隻本來持有就不多,影響不大。

03 橋水大手筆增持谷歌、英偉達、蘋果、微軟等科技股,並開倉亞馬遜

再看達里歐的橋水集團,一季度美股持倉規模爲179億美元,爲近一年來最高水平。

前十大重倉分別爲$標普500ETF-iShares(IVV.US)$$核心MSCI新興市場ETF-iShares(IEMG.US)$、谷歌、$寶潔(PG.US)$、英偉達、Meta、強生、$沃爾瑪(WMT.US)$$好市多(COST.US)$以及$可口可樂(KO.US)$

數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日
數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日

非常明顯的變化是,景林大幅增持了谷歌、英偉達和Meta,同時大幅減持了沃爾瑪、開市客和可口可樂,足以見得達里歐對於科技股和消費股的看法。

同時景林開倉了亞馬遜,位列持倉第22位,也是一季度最大的新開倉個股,其次是AMD,所以總體來看,除了特斯拉之外,其他6只美股“七巨頭”成員均被景林看好。

其實自去年第一季度以來,橋水就一直在增持美國科技股,今年一季度這一大方向依舊沒變。

橋水在向SEC提交的文件中還提到,伴隨着計算技術、數據分析和相關領域的發展,組合管理、交易、組合風險管理和其他投資流程方面越來越傾向於使用生成式人工智能、大語言模型、機器學習、人工神經網絡等工具。

此外,橋水還開倉買入約68萬股的醫療科技龍頭$美敦力(MDT.US)$,以及87萬股的iShares明晟韓國ETF,以及8萬多股的$標普全球(SPGI.US)$

04 Baillie Gifford一季度減持爲主,包括英偉達、特斯拉、拼多多以及蔚來等熱門科技股;“木頭姐”逆勢加倉特斯拉和ROKU

較早披露持倉信息的英國資管巨頭Baillie Gifford(柏基投資),作爲著名的“科技股捕手”,一季度卻減持了英偉達、特斯拉、拼多多以及$蔚來(NIO.SG)$等熱門科技股,展現出了與橋水不同的態度。

最新前十大個股爲英偉達、$MercadoLibre(MELI.US)$、亞馬遜、$Spotify Technology(SPOT.US)$$Moderna(MRNA.US)$$Shopify(SHOP.US)$、拼多多、$The Trade Desk(TTD.US)$、特斯拉、$Coupang(CPNG.US)$

數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日
數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日

目前英偉達依舊是Baillie Gifford的第一大重倉,一直是重倉股之一。

儘管英偉達在AI浪潮的推動下股價大幅上漲,但Baillie Gifford仍然選擇減持,今年一季度減持幅度高達25.2%,套現約24.28億美元。

比英偉達更慘的應該是特斯拉了,曾多次是其第一大重倉股,但自2020年以來,卻已被連續17個季度減持。

與此同時,Baillie Gifford卻加倉了特斯拉“永遠的勁敵”Rivian,一季度增持超過2000萬股,也表明了其對Rivian的看好。

當然 Baillie Gifford還是看好“星辰大海”,投了不少馬斯克的SpaceX。

不過柏基在一季度減持個股是大勢:前十大重倉股中,減倉了9只,僅增持了$Coupang(CPNG.US)$;前25大重倉股中,減倉了22只,僅增持了Coupang、Meta和$Nu Holdings(NU.US)$

Coupang是韓國電商巨頭,是韓國年輕人最愛打開的購物網站之一,不過公佈的一季度盈利情況低於市場預期,主要是受今年1月收購的在線奢侈品公司Farfetch Holdings影響。

NU holdings則是巴西最大銀行及全球第一大數字銀行。

另一位擅長科技股投資的ARK“木頭姐”,今年一季度則逆勢加倉了特斯拉和$Roku Inc(ROKU.US)$,近半年來跌幅都比較慘烈。

數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日
數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日

作爲特斯拉的堅定持有者,近期特斯拉卻負面輿情連連,降價、裁員等消息不絕於耳,在中國市場,大量新銳車企也對特斯拉發起挑戰。

不過特斯拉股價在4月24日突然大漲超過12%,一反頹勢,主要是因爲特斯拉展示了將集成到特斯拉產品中的叫車程序,並宣佈將提早發佈新車型,其正在開發的機器人出租車網絡進展也不錯。

馬斯克還強調,特斯拉是AI機器人公司,而不是汽車公司,從而扭轉了此前市場的悲觀預期。

至少從目前來看,“木頭姐”與特斯拉之間的緣分與故事依舊在持續。

05 潘興廣場持有谷歌母公司倉位不變,清倉勞氏集團;費雪投資一季度增持是大勢,包括科技巨頭和石油巨頭

再看比爾·阿克曼(Bill Ackman)所創立並掌管的潘興廣場,一季度持有7只個股,投資風格依舊比較傳統。

與去年四季度相比,此次減持了$奇波雷墨西哥燒烤(CMG.US)$,增持了擁有Tim Hortons、漢堡王的$餐飲品牌國際(QSR.US)$

另外,阿克曼清倉了$勞氏(LOW.US)$,此前還是第一大重倉股,去年連續4個季度減持,今年一季度終於完全清倉。

數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日
數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日

去年一季度,阿克曼買了谷歌母公司近1030萬股,該頭寸由大約810萬股Alphabet的C類股票和220萬股A類股票組成。

之後連續兩個季度增持,然後去年四季度和今年一季度保持倉位不變。

阿克曼曾表示,市場沒有給予谷歌更多掌聲,他認爲谷歌在訓練數據、公司財力、人才吸引等方面具有較大優勢。

一季度,費雪美股持倉市值達2141.10億美元,繼續創新高。

不過與柏基不同的是,費雪在一季度增持是大勢:前十大重倉股中,增倉了9只,僅減持了台積電;前25大重倉股中,增持了21只,僅減持了台積電、$賽富時(CRM.US)$、ASML和$Adobe(ADBE.US)$

最新前十大重倉爲微軟、蘋果、英偉達、亞馬遜、谷歌、$中期公司債券ETF-Vanguard(VCIT.US)$、AMD、台積電、$禮來(LLY.US)$$家得寶(HD.US)$

數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日
數據來源:Whalewisdom,截至2024年3月31日

按市值排列,一季度費雪買入最多的前5大個股是$埃克森美孚(XOM.US)$、雪佛龍、寶潔、$美國國債7-10年ETF-iShares(IEF.US)$以及沃爾瑪,賣出最多的前5大個股是ASML、CRM、$泛林集團(LRCX.US)$$SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF(JNK.US)$以及$應用材料(AMAT.US)$公司。

其中埃克森美孚和雪佛龍是國際知名石油能源公司,此次加倉與巴菲特對石油的看好有異曲同工之妙。

費雪在一季度少量增持了禮來製藥,可能對其減肥藥以及心臟病藥物還是比較看好。

從行業佔比來看,信息科技和金融領域公司佔據了費雪投資的半壁江山,其次是消費、醫藥、通信、能源等行業。

費雪投資創始人肯尼斯·費雪近期表示,最近股市的拋售並不是投資者逃離市場的理由,實際上這是牛市可能進一步走高的一個跡象。

他指出,標準普爾500指數此前約10%的漲幅在4月被抹去了一半的原因是,投資者接受了比預期更爲火熱的3月份通脹報告,並推遲了聯儲局降息時間表。

“享受這輪牛市吧,儘管股市不時波動。”他補充說道。

編輯/Somer

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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