①本週,紐約期銅市場上演了一輪史詩級的逼空行情; ②在這輪瘋狂的逼空行情中,洛陽鉬業旗下貿易公司埃珂森(IXM),也被媒體報道因持有大量空頭頭寸而身陷“旋渦”中; ③洛陽鉬業週四在A股市場大跌約5%。對此,洛陽鉬業在週四正式發表聲明回應。
財聯社5月16日訊(編輯 瀟湘)本週,紐約期銅市場上演了一輪史詩級的逼空行情,COMEX期銅價格在短短几天內便飆升了約6%。而在這輪瘋狂的逼空行情中,洛陽鉬業旗下貿易公司埃珂森(IXM),也被媒體報道因持有大量空頭頭寸而身陷“旋渦”中。
週四,洛陽鉬業在A股市場大跌約5%。
對此,洛陽鉬業在週四發表聲明表示,已關注到媒體關於旗下貿易公司埃珂森的相關報道,特澄清如下:
國際貿易公司在一個市場買入,同時,以相同數量在另一個市場賣出的對沖交易策略是行業通行做法。
目前美國COMEX市場銅產品高溢價,作爲全球商品貿易公司,在該市場進行實貨交易是有利的。
埃珂森這種對沖交易策略與單純投機不同,風險完全可控。埃珂森有嚴密風控機制,操作均在框架內。
根據公開信息,埃珂森隸於洛陽鉬業集團,是全球第三大有色金屬貿易商,2005年成立,總部位於瑞士日內瓦。其主要業務範圍爲有色金屬及其礦產的整合貿易,致力於金屬的發掘、整合、混拌、加工、運輸、經銷,目前交易的品種包含銅、鋁、鉛、鋅、銀、鎳、鈷、鋰、鈮鐵等。
此前,據媒體援引五位消息人士週三透露,大宗商品貿易商托克(Trafigura)和埃珂森正在尋求購買實物銅,以用來應對他們在芝商所(CME)上的大量空頭頭寸。在銅價飆升至歷史新高後,他們可能需要購買實物銅來交付這些頭寸,以避免因價格上漲帶來的更大損失。
空頭頭寸可以是對價格下跌的押注,也可以用於生產商或貿易商對其商品的套期保值。當持有空頭頭寸的各方被迫虧本回購或交付實物銅以平倉時,就會出現挾淡倉現象。
COMEX期銅價格在週三創下逾每磅5.1美元的歷史新高,今年迄今爲止已累計上漲了28%,尤其是在過去一週的時間裏,價格漲幅明顯放大。
托克是北美最大的銅實物供應商之一。對於媒體的相關報道,托克日前也已表示,“鑑於紐約期銅市場存在的溢價,我們正在向COMEX裝運更多金屬。”
芝加哥商品交易所則表示,“我們正持續監控我們的市場,市場參與者正在按照設計管理銅期貨的風險和相關不確定性。”
紐約期銅逼空行情何時結束?
不少業內人士表示,預計COMEX期銅的逼空行情不會很快結束,價格將繼續攀升,直到南美和澳大利亞的更多金屬運抵美國。
CRU分析師Robert Edwards表示,“美國的銅供應和需求基本面雖然並非不支持銅價,但可能無法證明這種極端的逼空情況是合理的,這表明該市場正在發生着一些其他不爲人知的事情。”
很顯然的是,目前COMEX期銅的漲勢要明顯超過了LME銅的漲幅,這爲兩者之間創造了套戥機會,即銅生產商和貿易商在不同地點出售商品,以利用價格差。
一位消息人士表示,考慮到運費和保險費率等成本,交易商從LME系統提取銅並將其交付給CME,每噸可以賺取約300美元。
但問題是,LME註冊倉庫中的銅有一半來自俄羅斯,這些產地的銅並無法交付到CME系統。
花旗銀行分析師在一份報告中則認爲,與套戥有關的空頭回補助長了COMEX的漲勢,不過這種漲勢可能難以維持,實物銅的重定向將緩解套戥的不平衡,但需要時間。
據消息人士表示,托克已經要求一些銅生產商將5月和6月的貨物轉運到美國。但在短時間內改變目的地極爲困難。
從銅市場當前的整體格局看,整個銅市場的供需其實正在進入一個頗爲緊張的狀態。一方面供給端頻繁受到擾動,現有銅礦產量在未來幾年將急劇下降,引發着人們對銅供給短缺的擔憂;另一方面,全球製造業復甦、AI浪潮和能源轉型也正在推升市場對銅的需求。