①今年二季度以來，已有18家銀行先後發行二級資本債及永續債（含擬發行），合計發行規模達3147.5億元； ②5月以來銀行資本債收益率有所分化，專家認爲，供需結構有所失衡之下二永債仍有走強空間。
財聯社5月15日訊（記者 史思同）在剛完成300億元永續債發行後不久，5月15日，興業銀行再次公告宣佈，擬於5月20日發行“興業銀行股份有限公司2024年第一期二級資本債券”，基本發行規模爲200億元。
財聯社記者注意到，今年二季度以來，已有18家銀行先後發行二級資本債及永續債（含擬發行），合計發行規模達3147.5億元。與此同時，銀行資本債交易整體保持較高熱度，但收益率卻已有所分化。
在業內人士看來，2024年商業銀行的資本補充需求或依舊有所上升，帶動全年供給放量。當前高等級二永債利率波動“放大器”特徵仍在延續，供需結構有所失衡之下，二永債仍有走強空間。
興業銀行再發200億二級資本債
具體來看，興業銀行發行的本期債券爲10年期固定利率債券，基本發行規模爲200億元。不過在實際發行過程中，若本期債券的實際全場申購倍數超過1.4倍，興業銀行將在基本發行規模之外，增加發行不超過100億元。
對於此次發債募集資金的用途，興業銀行表示，本期債券募集資金將依據適用法律和監管部門的批准用於充實公司二級資本，提高資本充足率，以增強營運實力，提高抗風險能力，支持業務持續穩健發展。
從業績表現來看，近年來興業銀行經營壓力已逐漸顯現。數據顯示，2021年至2023年，該行實現營業收入2212.36億元、2223.74億元、2108.31億元，同期歸屬淨利潤分別爲826.80億元、913.77億元和771.16億元。
與此同時，該行資本充足度指標也有所下降。截至2023年末，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率以及資本充足率分別爲9.76%、10.93%、14.13%，較上年末下降0.05個、0.15個和0.31個百分點。
“該行未來在加強發展資本節約型業務的同時，將通過發行二級資本債券、新型資本工具等方式來補充資本。”在新世紀評級看來，興業銀行近幾年主要通過定向增發、發行二級資本債、優先股、永續債、可轉債等方式補充資本，融資渠道相對較暢通。但隨着監管對銀行的資本要求趨嚴以及自身業務的快速發展，該行仍存在持續的資本補充需求。
值得一提的是，爲補充公司其他一級資本，興業銀行剛於不久前完成了該行2024年無固定期限資本債券的發行。該期永續債實際發行總額爲300億元，其中包括基本發行規模200億元、超發100億元。
二季度資本債發行放量，二永債收益率有所分化
近年來，銀行盈利放緩、不良資產處置壓力加大，內源性補充資本能力有所下降，加之信貸投放持續增長加劇資本消耗，導致資本補充壓力較大，需通過發行二永債等外源性渠道擴充資本，確保自身資本充足率處於合理區間。
在華福證券固收首席分析師李清荷看來，在二永債贖回壓力、資本新規等因素影響下，2024年商業銀行的資本補充需求或依舊有所上升，帶動全年供給放量。同時，二永債的發行也將集中於二三季度，且國股大行依舊爲主要發行力量。
財聯社記者注意到，今年二季度以來，銀行二級資本債放量發行明顯。據Wind數據統計，4月份以來，已有16家銀行先後發行二級資本債（含擬發行）、2家銀行發行永續債，合計發行規模達3147.5億元。其中，中行、農行及交行3家國有大行共發行二級資本債1460億元。
從市場表現來看，二季度銀行資本債交易整體保持較高熱度，但收益率已有所分化。據華西證券統計，5月節後首周，大行4-5年二級資本債和永續債收益率多上行1-5bp，其餘品種收益率則普遍下行，其中短久期下行5bp左右。
展望後續，民生固收首席分析師譚逸鳴認爲，當前高等級二永債利率波動“放大器”特徵仍在延續，5月來看，考慮到二永債和信用債到期量不大，而機構欠配壓力仍存，供需結構有所失衡之下二永債仍有走強空間。同時，二永債長端收益率或面臨階段性調整壓力，但回調幅度預計有限。