來源：金十數據
美國4月PPI環比增速大超預期，交易員減少對聯儲局9月降息的押注，美債收益率恐居高難下......
週二，數據顯示美國4月份PPI環比增速錄得0.5%，大超預期的0.3%，交易員聞訊減少了對聯儲局將在9月份首次降息的押注，預計9月份降息的可能性爲60%左右，而報告發布前的可能性爲64%。
在第一季度通脹數據令人失望之後，最新的PPI數據加劇了人們對美國國債收益率持續高企的擔憂，這將對股市和黃金不利。
路透社調查發現，由於通脹持續高企，且金融市場更加確信聯儲局今年降息次數減少，債券策略師將未來幾個月10年期美國國債收益率預測上調至至少11月以來的最高水平。
在2023年10月達到5.02%的週期峯值之後，基準10年期美國國債收益率在去年年底暴跌超過110個點子，因爲當時交易員迅速消化了聯儲局在2024年降息近150個點子的預期。
然而，持續的通脹和強勁的美國經濟數據迫使市場大幅推遲降息押注，並將其對2024年降息幅度的預期下調至約50個點子。10年期美國國債收益率已從去年12月底3.78%的近期低點飆升約70個點子，回升至目前的4.48%。
在在5月7日至14日的最新調查中，債券策略師將7月底10年期美國國債收益率的預測中值上調至4.40%，較上個月的調查結果上調25個點子，比2月份的調查結果高出53個點子。他們預計該收益率將在未來六個月內降至4.25%，仍比4月份的調查結果高出25個點子。
富國銀行投資研究所全球固定收益策略主管布萊恩·雷林（Brian Rehling）表示，“我們預計美國國債收益率到今年年底只會小幅下降，因爲我們預計經濟將出現一些疲軟跡象，而不是衰退或其他情況，只是增長有所放緩，這給了聯儲局足夠的空間來降息一兩次。”
“主要需要關注的是，如果通脹沒有像聯儲局預期的那樣快速放緩，而經濟保持強勁……那麼10年期美國國債收益率可能會重新測試4.75%左右的高點，甚至推升至5%”，他補充道。
調查中值顯示，對利率敏感的兩年期國債收益率（目前爲4.84%）可能在未來三個月內降至4.72%，然後在六個月內降至4.45%，兩者均比4月份的調查結果上調了30個點子以上。
不過，當被問及10年期美國國債收益率是否會在未來三個月內重回週期高點時，近90%的固定收益策略師（27位策略師中有23位）表示，這種情況不太可能發生。
相比之下，在去年10年期美國國債收益率達到週期峯值之前的連續三個月調查中，類似的預測者群體都表示，他們認爲該收益率已經達到峯值。
美國銀行美國利率策略主管馬克·卡巴納（Mark Cabana）表示：“要想讓10年期美國國債收益率測試周期高點，我們需要看到加息預期重新出現，而且概率要比現在大得多。”
他補充道：“聯儲局主席鮑威爾繼續告訴我們，再次加息的可能性似乎很低，我們同意這一點。”
利率期貨交易員認爲，聯儲局年底前加息的可能性幾乎爲零，目前預計首次降息將在9月份，比市場1月份預計的3月份降息推遲了半年。
經濟學家們整體上從未認爲3月份降息是最有可能出現的情況，但在週一發佈的另一項調查中，他們連續第二個月上調了通脹預測。
另外，當被問及未來三個月美國國債收益率曲線更有可能出現何種走勢時，約有一半的受訪者（27人中的12人）表示，收益率曲線將“呈牛市陡化”趨勢，即短期債券收益率的降幅將超過長期債券收益率。
有七位受訪者表示，出現“熊市趨陡”的可能性更大；有五位受訪者表示，出現“牛市趨平”的可能性更大；還有三位受訪者表示，出現“熊市趨平”的可能性更大。
編輯/jayden