事件：公司發佈 2023年報及 2024年一季報，2023實現收入68.5億元，同比+6.3%，實現歸母淨利潤3.2億元，同比-44.1%，扣非歸母淨利潤3.1億元，同比-42.4%。2024 年一季度實現收入13.9億元，同比-10.4%，歸母淨利潤-2087萬元，同比-115.7%，扣非歸母淨利潤-2456 萬元，同比-117.3%。
收入端穩健增長。公司2023 年收入穩健增長。從盈利能力來看，2023 年公司銷售毛利率32.1%，銷售淨利率4.5%。公司整體費用率保持穩定，2023 年期間費用率爲26.9%，同比增長0.3pp。其中銷售費用率10.7%，同比下降1.2pp，管理費用率6.9%，同比上升0.7pp，研發費用率8.6%，同比下降0.2pp。
產業鏈佈局持續完善，新產品拓展成果不斷。公司持續完善產業鏈佈局。公司於2023 年4 月設立楚天科儀，主營業務爲高端離心機等科學儀器；2023 年6月公司設立楚天淨邦，主營業務爲淨化工程、EPC工程等。2023 年8月，公司設立了楚天派特與楚天新材料，楚天派特主營業務爲多肽合成、多肽裂解設備及解決方案，楚天新材料主營業務爲藥用非金屬材料件（陶瓷泵設備）研發、銷售。2023 年9月，公司設立了楚天博源，主營業務爲固體制劑連續化生產。
公司形成了從設計、工程、設備與服務等完整的製藥產業鏈。同時，楚天思爲康發佈細胞藥物自動化製備系統——智能細胞離心繫統、智能細胞磁分選系統、智能細胞培養工廠三大主體設備，爲細胞藥物提供從研發到生產全工藝流程的設備解決方案。
盈利預測：預計2024-2026 年淨利潤分別爲2 億元、2.3 億元、3.5 億元。
風險提示：下游客戶需求不達預期的風險；行業競爭加劇的風險；公司新產品研發不達預期的風險。