在企業盈利相對疲軟，以及宏觀環境面臨聯儲局降息預期飄忽不定的背景下，這家中國市值最高的科技公司正加大回購力度，以提高股東回報。
隨着港股市場重要權重股之一$騰訊控股 (00700.HK)$的股價迅速反彈，投資者將密切關注該公司將於週二公佈的最新業績報告中的股票回購計劃。在企業盈利相對疲軟，以及宏觀環境面臨聯儲局降息預期飄忽不定的背景下，這家中國市值最高的科技公司正加大回購力度，以提高股東回報。騰訊可謂對港股市場影響力最大的權重股之一，騰訊巨額股票回購帶來的樂觀情緒勢必將爲港股市場的牛市行情添一把火。
隨着政策發力、經濟企穩、以及日元貶值後國際資金回流港股等多重因素的影響，港股基準指數——恒生指數自4月19日開始，在10個交易日內實現了15.62%的最大漲幅，並且自1月22日創下的上一階段性低點以來已反彈超20%，這些都意味着港股市場已踏入“技術性”牛市行情。
股價方面，“港股股王”騰訊的股價已從1月份的階段性的低點已經上漲約44%，該公司計劃在2024年將其股票回購規模擴大一倍，達到逾1,000億港元(大約128億美元)，有分析數據顯示，騰訊迄今已回購約四分之一規模的股票。週二業績公佈前，騰訊在香港股市的股價一度上漲1.8%。
今年一季度，騰訊再度榮膺“港股股票回購王”，整體回購額高達148.3億港元，約爲去年同期騰訊股票回購規模46.3億港元的3倍以上。此外，有市場觀點認爲，2024年騰訊高額回購的金額有望覆蓋大股東Prosus的減持規模，Prosus出售騰訊股票對股價的影響可能將被不斷減弱。
業績預期方面，據 Bloomberg Intelligence彙編的分析師預期，這家中國科技行業的領頭羊業績有望持續擴張，不過可能將在今年第一季度錄得一年多來最慢的營收增長速度。預測數據顯示，騰訊第一季度有望實現營收1585.83億元人民幣，同比增長5.73%;分析師普遍預計同期每股收益爲3.69元，同比增加39.66%。
騰訊回購或將進一步刺激港股“技術牛”行情
該公司提高股東回報承諾的任何改變，都將對整個港股市場的“技術性牛市”行情產生相當大程度的影響。另一港股市場的重要科技公司阿里巴巴也將於週二公佈季度業績，京東以及百度這兩大科技巨頭也將在本週晚些時候也將公佈業績。數據顯示，僅這四家公司的總計市值權重就佔MSCI中國指數的四分之一以上。
機構預測數據顯示，港股另一重要權重股阿里巴巴有望在最新季度實現營收2198.32億元人民幣，同比增長5.58%;每股收益5.41元，意味着可能同比減少39.88%。自4月份以來，隨着港股市場投資者信心不斷增強，阿里兩個月內股價反彈近10%。因此，本次包括騰訊與阿里在內的互聯網科技巨頭業績，以及這些巨頭在股票回購方面透露的信息，或成爲後續港股走勢的關鍵影響因素。
來自晨星公司(Morningstar Inc.)的分析師Ivan Su表示:“我預計該公司至少將維持目前的絕對每日股票回購數量。然而，由於最近股價快速上漲，這可能將導致回購的股票規模減少，這可能會被價值投資者視爲輕微的負面影響。”
華爾街大行高盛與美銀近日表示，隨着日元資產持續貶值以及港A股估值吸引力，全球資金可能開始逆轉“買日股，賣港股”的策略，重新流入港A股市場，主要因港A股估值具備優勢且倉位低，疊加可以作避險工具。
華爾街大行高盛表示，由於日本股市與港A股的估值差距越來越大以及日元貶值令日本資產縮水，全球基金管理公司可能正開始解除其廣受歡迎的“做多日股、做空港股交易”，進而轉向做多港A股。高盛近期發佈的一份交易報告顯示，許多聚焦宏觀策略的對沖基金已開始出售日本股票，一些純粹長倉基金也可能轉向香港，因爲日本和美國股市估值看起來很高。
此外，高盛在最新報告中寫道，恒生中國企業指數持續數月的上漲可能很快因與之相關的韓國到期結構性票據而得到提振。高盛交易部門在週日發佈的一份報告中寫道，只要上漲約3%，恒生中國企業指數(Hang Seng China Enterprises Index)就會達到關鍵的7000點水平，韓國結構性產品的大部分淘汰壁壘都集中在這一水平。達到這些水平可能迫使交易員補倉以對沖更多上行風險。
美國銀行近日表示，由於聯儲局可能將基準利率在更長的時間範圍內保持高位，資金繼續從日本和美國股市等擁擠的交易中撤資或重新平衡，進而重新進入中國市場。
日元貶值趨勢，以及日本股市估值高企也是促使國際資本近期從日本股市撤離的重要因素。近兩週日元貶值步伐加快，美元兌日元一度飆升至160日元大關，意味着日元飛速貶值，令國際資金在日本的以日元計價資產價值不斷縮水，進而令他們將資金從估值本已較高的日本股市大舉撤離，轉而投向估值便宜得多的港股與A股市場。至少從某些估值指標來看，香港股市比日本股市便宜得多。恒生指數的預期市盈率爲8.5倍，而日經225指數的預期市盈率則超過21倍。
另一大行瑞銀集團(UBS Group)也在近日加入看漲中國股市的這一行列，對整個港股市場的推薦評級從此前的“中性”上調至“增持”，並上調一項面向海外投資者的中國股票基準指數——包括阿里巴巴、騰訊和貴州茅台等中國核心股票資產的MSCI中國指數(MSCI China Index)評級至“增持”。該MSCI指數追蹤704家中國公司，總市值達1.8萬億美元。
恒生科技指數在互聯網科技巨頭業績公佈前大漲
涵蓋阿里巴巴、騰訊以及百度等衆多中國互聯網科技巨頭的恒生科技指數，在騰訊與阿里巴巴公佈業績之前大幅上漲，週二盤中一度漲超2.3%，連續四日上漲，主要的邏輯在於市場對騰訊股票回購規模的樂觀期待促使看漲預期升溫，以及分析師們對互聯網科技巨頭們整體盈利數據的相對樂觀情緒。
在週一晚些時候，騰訊音樂娛樂公佈的第一季度業績好於市場預期，股價週二在港股市場一度上漲超過12%，創下歷史新高。騰訊音樂的樂觀業績可謂提振了港股市場的看漲樂觀情緒，即未來幾週中國大型互聯網科技公司的強勁盈利也將緊隨其後。
Bloomberg Intelligence分析師Marvin Chen表示：“作爲MSCI中國指數以及恒生指數(Hang Seng Index)最大市值權重的兩支股票，騰訊以及阿里巴巴的業績將推動市場對港股主要指數的信心。”“在這個迄今爲止一直乏善可陳的業績季中，互聯網科技巨頭們的業績也有望成爲其中一個亮點。”
編輯/Jeffrey