金吾財訊 | 交銀國際發佈汽車行業月報，2024年4月，受價格戰導致的消費者觀望情緒影響，乘用車零售銷量同比/環比回落5.7%/9.4%至153.2萬輛。4月新能源車零售銷量錄得67.4萬輛（同比+28.3%），滲透率環比提升1.7個百分點至44.0%。
該行預計4月下旬北京車展的火熱召開以及政府推出的汽車以舊換新政策利好，將釋放部分購車需求；在各大車企積極促銷下，五一期間的訂單數據較理想，如果回暖的趨勢能夠持續，該行預計5月份的銷量將環比改善。
儘管4月銷量數據和美國提高關稅等因素對行業有短期的影響，但該行認爲美國關稅的影響有限，且5月銷量數據的改善有望帶動板塊迎來新一波上漲機會。
個股方面，該行仍然看好產品佈局豐富、有較大降價空間的行業龍頭比亞迪(01211/買入)。另外，該行認爲長城(02333/買入)新能源轉型提速、出口高增和盈利水平提升，將支持公司的估值修復。新勢力中，該行依然看好理想(02015/買入)，因其規模效應顯現、盈利能力提升，並且2024年新車上市節奏密集；極氪成功在美股分拆上市，IPO定價積極(僅0.7倍2023年市銷率，根據FactSet蔚小理市銷率在1.1-1.6倍)，且品牌銷量勢頭良好，上市後首日大漲35%。