摩根大通的首席市场策略师Marko Kolanovic表示，由于利率高企、增长走弱和潜在回报微薄，现在很难证明购买股票是合理的。

Kolanovic在周一的报告中对客户表示：“我们认为没有足够的回报来证明此时承担股票风险的必要性”

该公司重申了对中小盘股的谨慎看法，并指出从现在到下一次经济衰退之前，中小盘股——与大盘股一样——不太可能跑赢20年期美国国债的回报

Kolanovic表示，市场正“过早”回到软着陆的叙事中

“然而宏观前景存在不确定性，对股市而言我们正在进入一年中季节性的棘手时期，通胀可能保持过高、利润率面临压力以及仓位较高的组合具有挑战性”

注：Kolanovic对美国股市的看法迄今已连续第三年未能实现。标普500指数2024年上涨9%，尽管他预测会下跌。这位策略师在去年股市上涨时期持悲观态度，在2022年股市大跌的大部分时间里持看涨态度