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Estimating The Fair Value Of Chord Energy Corporation (NASDAQ:CHRD)

Estimating The Fair Value Of Chord Energy Corporation (NASDAQ:CHRD)

估算喬德能源公司(納斯達克股票代碼:CHRD)的公允價值
Simply Wall St ·  05/11 22:59

關鍵見解

  • 使用兩階段的股本自由現金流,Chord Energy的公允價值估計爲213美元
  • Chord Energy的179美元股價表明其交易價格與其公允價值估計相似
  • 我們的公允價值估計與Chord Energy的分析師目標股價212美元相似

今天,我們將簡單介紹一種估值方法,該方法用於預測Chord Energy Corporation(納斯達克股票代碼:CHRD)未來的現金流,然後將其折現爲今天的價值,從而估計其作爲投資機會的吸引力。爲此,我們將利用折扣現金流 (DCF) 模型。信不信由你,這並不難理解,正如你將從我們的例子中看到的那樣!

但請記住,估算公司價值的方法有很多,而差價合約只是一種方法。如果你對這種估值還有一些迫切的問題,可以看看 Simply Wall St 分析模型。

逐步進行計算

我們使用所謂的兩階段模型,這僅意味着公司的現金流有兩個不同的增長期。通常,第一階段是較高的增長階段,第二階段是較低的增長階段。在第一階段,我們需要估算未來十年的業務現金流。在可能的情況下,我們會使用分析師的估計值,但是當這些估計值不可用時,我們會從最新的估計值或報告的價值中推斷出之前的自由現金流(FCF)。我們假設自由現金流萎縮的公司將減緩其萎縮速度,而自由現金流不斷增長的公司在此期間的增長率將放緩。我們這樣做是爲了反映早期增長的放緩幅度往往比後來的幾年更大。

通常,我們假設今天的一美元比未來一美元更有價值,因此我們需要對這些未來現金流的總和進行折價才能得出現值估計:

10 年自由現金流 (FCF) 預測

2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
Levered FCF(美元,百萬) 10.8 億美元 13.6 億美元 10.7 億美元 528.0 億美元 670.0 億美元 539.2 億美元 469.4 億美元 430.2 億美元 4.081 億美元 396.4 億美元
增長率估算來源 分析師 x1 分析師 x5 分析師 x4 分析師 x1 分析師 x1 美國東部標準時間 @ -19.52% 美國東部標準時間 @ -12.95% 美國東部標準時間 @ -8.35% 美國東部標準時間 @ -5.13% 美國東部標準時間 @ -2.88%
現值(美元,百萬)折扣 @ 7.6% 1.0 萬美元 120 萬美元 857 美元 394 美元 464 美元 347 美元 281 美元 239 美元 211 美元 190 美元

(“Est” = Simply Wall St估計的FCF增長率)
10 年期現金流 (PVCF) 的現值 = 52 億美元

在計算了最初10年期內未來現金流的現值之後,我們需要計算終值,該終值涵蓋了第一階段以後的所有未來現金流。出於多種原因,使用的增長率非常保守,不能超過一個國家的GDP增長。在這種情況下,我們使用10年期國債收益率的5年平均值(2.4%)來估計未來的增長。與10年 “增長” 期一樣,我們使用7.6%的股本成本將未來的現金流折現爲今天的價值。

終端價值 (TV) = FCF2033 × (1 + g) ÷ (r — g) = 3.96億美元× (1 + 2.4%) ÷ (7.6% — 2.4%) = 78億美元

終端價值的現值 (PVTV) = 電視/ (1 + r)10= 78億美元÷ (1 + 7.6%)10= 37 億美元

因此,總價值或權益價值是未來現金流現值的總和,在本例中爲89億美元。爲了得出每股內在價值,我們將其除以已發行股票總數。相對於目前的179美元的股價,該公司的公允價值似乎比目前的股價折扣了16%。但請記住,這只是一個近似的估值,就像任何複雜的公式一樣,垃圾進出。

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納斯達克股票代碼:CHRD 貼現現金流 2024 年 5 月 11 日

重要假設

我們要指出的是,貼現現金流的最重要投入是貼現率,當然還有實際的現金流。投資的一部分是自己對公司未來業績的評估,因此請自己嘗試計算並檢查自己的假設。DCF也沒有考慮一個行業可能的週期性,也沒有考慮公司未來的資本需求,因此它沒有全面反映公司的潛在表現。鑑於我們將Chord Energy視爲潛在股東,因此使用權益成本作爲貼現率,而不是構成債務的資本成本(或加權平均資本成本,WACC)。在此計算中,我們使用了7.6%,這是基於1.138的槓桿測試版。Beta是衡量股票與整個市場相比波動性的指標。我們的測試版來自全球可比公司的行業平均貝塔值,設定在0.8到2.0之間,這是一個穩定的業務的合理範圍。

和絃能量的 SWOT 分析

力量
  • 債務不被視爲風險。
  • 股息由收益和現金流支付。
  • 股息在市場上名列前25%的股息支付者。
  • CHRD 的股息信息。
弱點
  • 在過去的一年中,收益有所下降。
機會
  • 預計年收入的增長速度將快於美國市場。
  • 根據市盈率和估計的公允價值,物有所值。
威脅
  • 預計年收益的增長速度將低於美國市場。
  • 分析師對CHRD還有什麼預測?

後續步驟:

就建立投資論點而言,估值只是硬幣的一面,它不應該是你在研究公司時唯一考慮的指標。DCF模型不是完美的股票估值工具。相反,它應該被視爲 “需要哪些假設才能低估/高估這隻股票的價值?” 的指南例如,如果稍微調整終值增長率,則可能會極大地改變整體結果。對於 Chord Energy,我們整理了三個你應該探索的相關元素:

  1. 風險:請注意,Chord Energy在我們的投資分析中顯示了兩個警告信號,您應該知道...
  2. 未來收益:與同行和整個市場相比,CHRD的增長率如何?通過與我們的免費分析師增長預期圖表互動,深入了解未來幾年的分析師共識數字。
  3. 其他穩健的業務:低債務、高股本回報率和良好的過去表現是強大業務的基礎。爲什麼不瀏覽我們具有堅實業務基礎的股票互動清單,看看是否還有其他你可能沒有考慮過的公司!

PS。Simply Wall St應用程序每天對納斯達克證券交易所的每隻股票進行折扣現金流估值。如果您想找到其他股票的計算方法,請在此處搜索。

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譯文內容由第三人軟體翻譯。


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