5月10日,重慶啤酒獲華金證券買入評級,近一個月重慶啤酒獲得17份研報關注。
研報預計公司2024年至2026年營業收入分別爲156.96億元、165.98億元、175.17億元,同比增速分別爲6.0%、5.7%、5.5%,歸母淨利潤分別爲14.65億元、15.84億元、16.95億元,同比增速分別爲9.6%、8.1%、7.0%。研報認爲,24Q1公司實現營業收入42.93億元,同比+7.16%,實現歸母淨利潤4.52億元,同比+16.78%,實現扣非歸母淨利潤4.46億元,同比+16.91%。公司24Q1毛利率爲47.90%,同比+2.74pct,主要系原材料價格下降以及產品結構升級所致。公司在維持費用率的同時,增大投放力度,並聚焦於品牌端的費用投放。
風險提示:行業競爭加劇、原材料成本上漲風險、食品安全問題、消費復甦進度不及預期、產品結構升級不達預期等。