5月10日，久立特材獲西南證券買入評級，近一個月久立特材獲得5份研報關注。
研報預計未來三年歸母淨利潤分別爲16.6/18.7/21.2億元。研報認爲，公司發佈2023年報和2024年一季報，公司2023年實現營收85.7億元，同比+31.1%；歸母淨利潤14.9億元，同比+15.6%。2024Q1，公司實現營收23.9億元，同比+42.3%；歸母淨利潤3.3億元，同比+41%。公司層面：高端產品佔比不斷提升-鎳基油井管增量空間較大。23年公司毛利率爲26.2%，同比+0.9pp，其中無縫鋼管毛利率爲28.4%，同比-3.6pp；焊接鋼管毛利率爲24.8%，同比+2.0pp。24Q1公司毛利率爲27%，同比增長3.3pp。23年公司用於高端裝備製造及新材料領域的高附加值、高技術含量的產品收入約爲19億元，佔公司營業收入的比重約爲22%。24年公司將加快推進年產5000噸特種合金管件、特冶二期、高精度超長管等重點項目建設工作，計劃24年實現工業用成品鋼管總銷量約18.3萬噸，管件銷量約1萬噸。
風險提示：原材料價格波動、項目投產不達預期、下游需求不及預期等風險。
