5月9日,吉比特獲國金證券買入評級,近一個月吉比特獲得8份研報關注。
研報預計24-26年歸母淨利爲10.8/12.5/14.1億元。研報認爲,主力產品同比下滑但環比增長,新遊貢獻增量。Q1收入同、環比-19%、+5.6%,同降主要系主力產品收入下滑,新遊體量相對較小,增量貢獻有限,且部分流水攤銷遞延,但環比已企穩。主力產品:Q1《問道》端遊收入同、環比均有所增長,《問道手遊》收入同比減少,《一念逍遙(大陸版)》收入同比降幅較大,但這兩款遊戲收入環比均略增,主要系整體企穩及新年服、週年慶等活動的拉動。盈利:淨利率整體穩健,新遊後續有望盈利。展望後續:攤銷遞延收入將逐步確認,靜待新遊貢獻增量。Q1末尚未攤銷的充值及道具餘額5.3億,較23年末增加0.88億。儲備:《航海王:夢想指針》已於4月1日上線,後續預計上線《杖劍傳說》、《億萬光年》(代理)、《封神幻想世界》(代理);並儲備有自研《M72(代號)》《M11(代號)》、《失落城堡2》等。
風險提示:遊戲表現及上線不及預期;版號發放不及預期;監管風險。