事件：公司發佈2024 年一季報，24Q1 實現營收15.89 億元，同比+15.83%。實現歸母淨利潤1.95 億元，同比+26.85%。
Q1 業績表現亮眼，盈利能力穩步提升
24Q1 實現營收15.89 億元，同比+15.83%。實現歸母淨利潤1.95 億元，同比+26.85%，實現扣非歸母淨利潤2.05 億，同比+48.59%，毛利率27.85%，環比+2.72pct，受益於公司遮陽板、頭枕等業務盈利改善及頂棚集成業務上量，盈利持續穩步提升。
優質海內外客戶資源，助力公司全球化戰略擴張公司經過多年海外戰略深耕，在全球市場中，憑藉技術研發、產品質量及後續支持服務樹立了良好的品牌形象，目前，公司於海外市場爲賓利、保時捷、奔馳、寶馬、奧迪、通用、福特、Stellantis、大衆、特斯拉、Rivian、豐田、本田、日產等大型跨國汽車企業配套供應零部件產品；在國內市場，公司爲上汽通用、一汽大衆、上汽大衆、長安福特、東風日產、神龍、北京奔馳、長城、蔚來、小鵬、理想、賽力斯、比亞迪等國內優勢汽車企業配套供應產品。憑藉客戶資源優勢，及行業內嚴苛的資格認證程序，奠定了良好的客戶壁壘，公司全球化競爭優勢穩固，助力公司全球化戰略持續擴張。
頂棚系統集成業務加速拓展，單車價值量持續提升公司憑藉同步開發、模具製造、檢測試驗等方面的技術領先優勢，持續穩固自身遮陽板、頭枕等業務穩定發展的同時，進一步加速拓展頂棚及頂棚系統集成產品，推動公司產品從遮陽板等單個局部的汽車內飾件產品擴展到整個頂棚系統集成的大領域產品，以北美市場頂棚系統業務爲核心拓展到國內、歐洲等市場，從而提高公司產品的單車供貨價值，進一步提升公司發展前景。
盈利預測：預計公司24-26 年收入依次爲69.8/83.7/99.6 億元，同比增速依次爲19%、20%、19%，基於公司下游客戶核心車型銷量爬坡進度不及預期，我們將歸母淨利潤預測由24-25 年分別爲10.5/13.2 億，調整爲預計24-26 年歸母淨利潤爲8.4/10.2/12.
3 億元，同比增速依次爲29%、21%、20%，維持“買入”評級。
風險提示事件：行業需求不及預期、客戶拓展不及預期、競爭加劇、原材料大幅上漲等