馬斯克“脫帽致敬”。
作者 | Eric Sprague編譯 | 華爾街大事件
亞馬遜（NASDAQ：AMZN）繼續展望未來，不斷改善客戶體驗。例如2023年信函和2024年第一季度業績，這些新細節表明AWS正在迅速擴張，而這很大程度上是由改善的客戶體驗推動的。AWS將繼續大幅增長，這主要歸功於生成式AI（“GenAI”）。
AWS自成立以來已經取得了巨大的發展。AWS的季度營業收入接近100億美元，而且鑑於全球85%或更多的IT支出是在本地，這一數字在未來幾年應該會大幅攀升。此外，隨着全球對人工智能的投資，英偉達的銷售額開始飆升。公司希望在AWS等超大規模服務器上運行GenAI，因此亞馬遜的增長不會很快放緩：
GenAI堆棧的底層用於基礎模型（“FM”）。領先的FM已經接受了英偉達芯片的培訓，但AWS也擁有自己的Trainium芯片。此外，AWS還有自己的推理芯片，名爲Inferentia。Anthropic、Airbnb、Hugging Face、Qualtrics、Ricoh和Snap(SNAP)使用AWS AI芯片。根據2024年1季度的電話會議，處於GenAI堆棧底層的AWS客戶可以得到來自AWS的第三方Nvidia硬件和第一方訓練和推理芯片的良好服務：
我們擁有最廣泛的英偉達計算實例選擇，但鑑於其相對於可用替代方案具有有利的性價比優勢，對我們的定製芯片、訓練和推理的需求相當高。
亞馬遜構建SageMaker是爲了讓開發人員更輕鬆地大規模部署模型。根據2024年1季度的結果，奧迪正在使用SageMaker來減少搜索時間：
Audi使用Amazon SageMaker和Amazon OpenSearch Service構建生成式AI聊天機器人，以改善其企業搜索體驗並幫助員工查找和導航內部文檔，將搜索時間從幾小時縮短到幾秒鐘，並提高工作效率。
根據2023年信件，Amazon Bedrock是中間層的關鍵部分：
中間層適用於尋求利用現有FM、使用自己的數據對其進行自定義並利用領先雲提供商的安全性和功能來構建GenAI應用程序的客戶-全部作爲託管服務。Amazon Bedrock發明了這一層，併爲客戶提供了構建和擴展GenAI應用程序的最簡單方法，提供最廣泛的第一方和第三方FM選擇，以及領先的易用性功能，使GenAI構建者能夠獲得更高質量的模型輸出更快。
根據2024年第一季度的結果，數以萬計的組織正在使用Bedrock。2023年信中稱，Bedrock的客戶包括ADP、Amdocs、Bridgewater Associates、Broadridge、科萊恩、達納法伯癌症研究所、達美航空、Druva、Genesys、Genomics England、GoDaddy、Intuit、KT、Lonely Planet、LexisNexis、Netsmart、Perplexity AI、輝瑞、美巡賽、理光、火箭公司和西門子。
特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)對人工智能和雲計算非常了解。最近，在提到亞馬遜AWS的成就時，他表示“他脫帽致敬”：
上述首席執行官Jassy的帖子接着表示，Amazon Q是對AWS頂層的巨大補充。值得慶幸的是，開發人員不再浪費70%的時間擔心基礎設施，而是將70%的時間花在繁瑣的代碼相關任務上。Amazon Q將幫助生成和調試代碼。
就像AWS使高端計算民主化一樣，他們也在爲人工智能做同樣的事情，這將不可避免地帶來更多的增長。
2024年第一季度AWS運營收入爲94.21億美元，運行率接近377億美元。這裏有很多未知因素，所以我的估值倍數很寬——目前20到30倍似乎是正確的，因此當四捨五入到最接近的50億美元時，AWS部門的價值可能是755到11,300億美元。
亞馬遜的非AWS部分的價值是沃爾瑪的2到2.25倍。截至1月31日的沃爾瑪10-K顯示截至3月13日的股票數量爲8,058,048,674股。因此，根據5月6日的股價59.87美元計算，他們的市值略高於4820億美元。因此，當四捨五入到最接近的50億美元時，我對亞馬遜非AWS部分的範圍是965至10,850億美元。
分析師對各部分的總估值如下：
非AWS：9,650億至10,850億美元
AWS：7,550-11,300億美元
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總計17,200億至22,150億美元
截至4月24日的流通股爲10,406,627,415股。乘以5月6日的股價188.70美元，市值爲19,640億美元。市值在估值範圍之內，該股值得持有。
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