5月8日,華發股份獲國信證券買入評級,近一個月華發股份獲得7份研報關注。
研報預計2023年,公司實現營業收入721億元,同比+22%;歸母淨利潤18億元,同比-29%。分季度看,2023Q4利潤表現較差,主要是年末公司計提資產減值準備(以存貨跌價準備爲主)16億元,拖累了歸母淨利潤11億元。2024Q1,公司實現營業收入爲70億元,同比-41%;歸母淨利潤3.5億元,同比-35%;季度表現受結算計劃的排布影響較大。研報認爲,公司銷售排名持續提升,待結轉資源充沛。2023年,公司簽約銷售金額1260億元,同比+5%,行業排名第14,較上年提升4名;銷售面積399萬㎡,同比-0.4%基本持平。2024Q1,公司簽約銷售金額204億元,雖然同比-59%隨行業大勢下行,但行業排名第11,再提升3名。截至2023年末,公司土儲及在建面積共1623萬㎡,較爲充足;截至2024Q1末,公司尚未結算的預收房款爲1020億元,爲未來業績提供充分保障。
風險提示:公司開發物業簽約銷售規模、結轉進度、盈利水平不及預期。