5月8日，凱盛新材獲山西證券買入評級，近一個月凱盛新材獲得1份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲1.8/2.7/3.1億元。研報認爲，氯化亞碸業務價格毛利見底，芳綸聚合單體業務盈利能力優秀。氯化亞碸業務，2023年受到下游需求偏弱、行業競爭加劇影響，價格和毛利處於低位。公司進行一體化產業鏈佈局降本優勢凸顯，氯化亞碸也用於合成芳綸聚合單體。芳綸聚合單體業務，爲公司業績支柱之一，行業產能集中度高，下游需求旺盛，在國產替代趨勢下需求持續增長。PEKK有望受益於人形機器人需求爆發，24年預計實現百噸級出貨，LiFSI預計實現千噸級出貨。PEKK有極高的進入壁壘，應用領域包括航空航天、醫療器械、汽車工業製造等，未來有望受益於人形機器人需求的增長，公司自產高純度芳綸單體自供PEKK的生產，具備成本優勢，具備1000噸/年的PEKK產能，積極拓展下游客戶。
風險提示：下游需求不及預期，行業競爭加劇；新產品產能釋放不及預期；原材料價格大幅上漲等。