立訊精密（002475.SZ）2024年5月7日發佈消息稱，2024年5月6日立訊精密接受機構調研，董事長、總經理：王來春；副總經理、董事會秘書：黃大偉；財務總監：吳天送；獨立董事：張英參與接待，並回答了調研機構提出的問題。
調研主要內容：
投資者提問
問題1:請問貴公司新能源汽車部件2024年預估增長情況如何？
答:公司汽車產業板塊發展如預期，整體成長性優於公司平均水平。
問題2:請問公司目前主要供應蘋果的哪些產品?整體帶來收入怎麼樣?在公司所佔比重如何?
答:您好，基於契約精神，公司不便對具體客戶和產品進行說明。公司主要產品涵蓋消費電子、汽車、通訊等領域，主要服務於海內外頭部品牌客戶。
問題3:公司和蘋果公司的業務佔比較高，這對公司未來的發展有風險嗎？
答:我們一直注重產業的均衡發展，階段性優質客戶業務比例較高，雖存在一定的挑戰，但我們相信，在依託優質客戶的市場優勢基礎上，加速其他產業及客戶群的發展，公司的中長期發展會更加健康。
問題4:公司目前的現金儲備是否良好？
答:公司的現金儲備依照各項資金需求計劃及運營需求，一切如計劃。
問題5:目前全部工廠有多少員工，與去年相比是增長還是減少，是否有大量招人計劃？
答:您好，截至2023年12月31日，公司總員工人數爲232,585人。公司將不斷加強數字化、自動化建設以提升整體人效。
問題6:王總，請問公司後續是否有計劃打造公司獨立的品牌和產品？
答:您好，第一我們不會從事面向消費者的終端產品銷售業務；第二我們是服務全球消費電子、汽車產業、通訊產業等領域優秀品牌客戶的供應商，提供從產品開發、製造到銷售的服務，商業性質包括ODM、JDM和OEM，作爲零件、模塊、集成系統產品的方案提供商。
問題7:你好，領導，長三角地區的佈局會一直持續下去嗎？
答:您好，從目前看，我們在國內的產能尚有盈餘，短期內沒有擴充的需求，會持續扎根國內基地的技術研發、製造。
問題8:企業是國內市場佔比大還是國外市場佔比大？
答:國外佔比大，2023年度公司外銷佔比爲89.16%。
問題9:請問貴公司是否和英偉達達成合作？
答:我們有間接和直接服務於包括這家客戶在內的雲計算、數據中心客戶。
問題10:尊敬的董事長王來春女士，你好，我是您的前員工，曾在常熟立訊工作過，很看好公司未來發展前景。請問立訊精密是否會加大新能源汽車零部件這塊的研發擴張投入，讓企業再次完成質的騰飛？
答:感謝您曾經在公司服務及現在對公司的關注！汽車產業是目前中國企業優質的賽道之一，公司早在十年前已在汽車產業投入佈局，目前仍然發展迅速，我們共同期待騰飛。
問題11:首先祝賀貴公司一直以來保持優秀的業績。很高興看到貴公司今年加大了分紅力度，請問分紅方案大概什麼時候實施？
答:根據相關規定，分紅方案將在股東大會審議通過後兩個月內實施。
問題12:上次與機構交流中提到可以爲NVIDIA的提供銅纜、散熱等解決方案，價值209萬元，請問是否已進入其供應商名單？預計什麼時候開始上量？
答:在AI服務器領域，我們一直在加速推進，目前業務發展情況，如我們消費電子業務在2015年～2017年期間的狀態（業務培育成長期），我們一起期待！
問題13:王董事長好，想問一下公司在智能製造方面，有具體的提升規劃麼？未來是否會結合人工智能改善生產線？
答:立訊在智造方面一直領先，未來也一如既往。
問題14:請問2023年度股東大會何時舉辦？
答:您好，2023年度股東大會具體召開時間請留意公司後續披露的股東大會通知。
問題15:公司有沒有進軍汽車自動駕駛方向的計劃？
答:立訊作爲汽車產業的Tier1廠商，配合電子電氣相關零組件的研發、製造、銷售，自動駕駛和智能座艙部分，我們沒有從事ODM業務，主要是JDM和OEM業務。
問題16:請問GB200NVL72的單櫃解決方案什麼時候開始上量，預計可取得多少市場份額，謝謝。
答:今年這部分沒有太多貢獻，期待明年的成長。
問題17:可否提高分紅比例？
答:我們很重視分紅的比例，也逐年在進步。
問題18:外銷是以人民幣爲結算貨幣嗎？
答:美元是外銷途徑的主要結算貨幣。
問題19:對於公司2024的可持續發展展望有什麼具體計劃？或是新的業務發展機會？
答:詳見公司2023年年報。
問題20:請問董事長，立訊對奇瑞的投資是在母公司層面嗎？未來有無注
入上市公司的計劃？
答:對於奇瑞的投資是由立訊精密的控股公司主導，屬於股東個人純粹的投資行爲，目前沒有注入上市公司的計劃。
問題21:請問董事長，iphone15銷量變化下降10%，是否會對公司組裝業務產生較大影響？
答:如公司一季報成績及半年業績預期，公司業務發展態勢良好。
問題22:尊敬的董事長你好，請問立訊精密在銅纜高速連接領域有哪些專利，在行業處於什麼地位？
答:公司在高速電連接方面近幾年技術進步很快，包括技術壁壘專利的佈局，詳細專利您可上網搜索，我認爲我們屬於行業全球領先的地位。
問題23:請問貴公司是否有降低對第一大客戶的收入佔比計劃，具體有哪些？
答:希望10年內業務分佈更健康。
問題24:尊敬的王董事長，貴公司最近兩年來，營業收入和利潤不斷增加，但是股票一直跌跌不休，您說的讓市場決定股價，請問，股價一直這樣，怎麼證明是價值投資？另外貴公司的2022員工持股價格高，員工怎麼收益？
答:坦白講，我和我們的員工也覺得委屈，也期待紮實、業績穩步成長的立訊，得到更多投資人的認可，相信隨着我們各業務板塊的持續發展，大家會更加喜歡務實、重視長期穩定發展的立訊。我們一起發揮正能量。
問題25:吳總監，廣大散戶對於公司取消定增以後，現金流承壓比較關注，能給個解釋麼？
答:關於取消定增對未來現金流的影響，公司綜合考慮未來五年業務方向、業務規模及產業內生外延需求，且資本支出高峰期已過等等因素，對未來現金流進行精細化測算，公司認爲未來五年的現金流狀況是良好的。
問題26:請問公司有沒有分拆部分業務上市的計劃？
答:目前沒有相關計劃。
問題27:請問董事長，800G光模塊業務今年是否會上量？
答:今年有困難，爭取明年會更好。
問題28:你好，董事長，未來公司會切入到新能源車的整車安裝嗎？會切入智能座艙和自動駕駛行業嗎？
答:目前，我們沒有參與整車業務的規劃。我們在自動駕駛和智能座艙方面從事JDM、OEM業務。
問題29:黃董秘，公司今年以來股價低迷，嚴重落後於公司的業績和成長預期，這方面公司有什麼計劃改進呢？
答:我們要加強同投資人的交流，特別是與市場優質價值投資人的深度高頻交流，讓我們的價值被充分發現、發揮。
問題30:王總，海外財經都在預測蘋果會在印度組裝低端的蘋果手機以用來應對當地市場，是否是由貴公司在印度和越南的工廠組裝？
答:目前我們沒有印度的業務佈局規劃，越南也沒有新投資計劃。
問題31:請問董事長，收購Qorvo封裝業務是否是爲更好服務第一大客戶？利潤率會否因此提升？
答:目前公司的外延發展更多是爲未來產業規劃佈局，對於短期利潤率提升有限。
問題32:請問董事長，公司在未來幾年是否能保持穩健的增長和發展？
答:公司注重短、中、長期的規劃，以維持公司高質量的長期發展，這風格一直沒變，過去的成績也證明我們始終言行一致，一如既往。
問題33:立訊的股價已在低位徘徊了三年之久，可是公司的業績和發展卻體現不出公司的價值，是什麼原因造成？立訊的確是個優秀的企業，能綁定蘋果也凸顯了公司的實力和競爭力，作爲投資者，希望公司能讓我們有回報。王總在提升股價方面，有什麼具體措施？
答:感受到您對立訊的關心和信任。我們也在思考、檢討，一方面大環境有壓力，另一方面我們在主動與投資人交流上顯得不足，我們會加強這方面的工作，不能被動地認爲酒香不怕巷子深，從而疏於這方面的管理。
問題34:請問立訊精密近期在鹽城是計劃擴充生產投資，未來的發展規劃如何？
答:鹽城的投資目前已足夠未來2、3年的發展，暫時沒有新的計劃。
問題35:董事長好。公司的市值跟企業發展不匹配有一段時間了，我認爲未來必定會反應上來的。短期來說，也有可能是市場並沒有享受到企業發展的紅利，企業發展給到投資者的回饋不多。如果已經過了資本密集投資期，未來可以考慮提高一些分紅比例，讓市場享受到企業發展紅利，小股東持股也會更容易，這樣市場也會更容易發現咱們公司的優點，肯定會更好的。
答:謝謝您的建議！我們也在朝這方向努力，同時，我們也需要保留寬鬆的現金流，爲未來可能的外延式發展積累資源。
問題36:請問領導，蘋果mr這塊，增長預期怎麼樣？
答:對於XR產品全球都重視，我們始終服務於最優秀的客戶，慢工出細活，相信未來市場會逐漸火起來。
問題37:王總您好，請介紹公司今年在新能源車領域的計劃。
答:我們在汽車業務發展如預期，成長性優於公司平均水平。
問題38:請問CFO，爲何公司要採用較多美元貸款而非本地人民幣貸款，是因爲上游材料需要用美元購入？謝謝！
答:你好，公司在2023年和2024年Q1的貸款主要爲人民幣，因美元貸款利率較高，故而公司美元的融資比重在近年來已逐年下降，並加大人民幣融資比重。
問題39:尊敬的領導，下午好！作爲中小投資者，有以下問題:1、年報和一季報顯示，業績均有所穩步增長。能否展望一下行業發展的前景及公司今年的經營目標？2、公司發行的30億元可轉債尚未實現轉股，下一步將如何推動轉股？目前溢價率比較高，在何種情形下會下修轉股價？
答:公司今年及未來三、五年的發展，從前期我們所做的努力看，是可以保持穩健成長的，可轉債部分請關注公司相關公告。
問題40:王總，公司在技術研發和企業擴張投入了大量的資金和資源，這些項目的投資回報率如何？企業在折舊和業務擴張消耗了大額資金，如果地緣政經不穩定，外貿受損，公司管理層如何應對這些負面的潛在威脅？
答:公司過去高速成長下的投資行爲，目前看來都是正確的，我們整體的投資回報動態比較，也是優於同業的。經營企業幾十年了，感覺困難常相隨，但我們不能因爲可能面對的挑戰而停止發展，我們會進行全方面的沙盤預演，選擇相對安全的成長方式進行決策。絕大部分時候，解決問題的方法比困難多。
問題41:請問貴公司近期是否有併購計劃？如併購主要是涉及哪塊業務，進展如何？
答:我們從沒有停止過外延發展的腳步，近期主要關注在汽車、通訊、醫療等相關產業。
問題42:董事長您好，請問將來AI服務器這一塊將會佔比多少呢？在消費電子的比例前面，AI服務器的利潤能使得公司利潤有較大增長嗎？
答:AI服務器相關的部件研發投資時間較長投入也較多，技術門檻也相較消費電子普遍產品線高，且客戶對價格敏感度較低，所以沒有可比性。但可以預測的是，立訊技術作爲我們通訊產業板塊的BG，將來會是公司利潤貢獻的重要渠道。
問題43:請問400G光模塊大量出貨了嗎？營收貢獻利潤大嗎？
答:部分客戶已批量出貨，主流客戶的產品仍在持續推進中。
問題44:尊敬的王總！您好！請問貴公司與華爲手機板塊和通信板塊業務是否有深度合作！謝謝！
答:我們同國內、外消費電子及通訊板塊的頭部客戶均有較多業務合作。
問題45:王董您好，過去兩年，在資本市場，智能汽車和AI這兩大超級浪潮，持有立訊的投資者基本是錯過了。行業專家們甚至明確斷言，立訊不可能拿下英偉達GB200的訂單！請王董更明確一些告訴我們散戶，1、關於GB200，立訊是否正在配合英偉達進行零組件開發？2、是否有信心在量產後拿下份額？
答:需要明確以下幾點:（1）我們的產業能力不是問題；（2）我們的對手也不是立訊所不能挑戰的；（3）包括我及我們的核心團隊成員在內，都非常重視這塊業務，集中資源開拓業務，且做好全球製造的準備。基於各種原因，我們在AI服務器業務上的確慢一些，但不是我們缺少機會，所以我並不擔心，只會更加上心。至於智能汽車，我們絲毫沒有耽誤，我認爲表現良好，且持續進步中。謝謝您的直言！
問題46:第一大客戶業務佔比過重，貴公司在大客戶面前沒有議價能力，這塊業務的毛利率也一直徘徊在低位，毛利率是否有進一步降低的風險？請問貴公司如何應對這種風險？
答:雞蛋不能放在一個籃子裏的道理大家都明白。包括立訊在內的很多中國企業，都是逐步從製造產業走向創新產業，我們目前約3%的產品是具有價格話語權，20%左右的共創產品具有一定的價格優勢，其他產品線也的確每天都在紅海中競爭。我不認爲這是異常問題，但它的確需要持續進步。
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