风险提示：宏观经济不及预期；能源结构发生重大改变；“公转铁”政策发生较大变化；竞争线路分流影响加大。5月8日，大秦鐵路獲上海證券買入評級，近一個月大秦鐵路獲得3份研報關注。
研報預計，2024年一季度公司實現營業收入182.68億元，同比下滑7.92%；歸母淨利潤30.46億元，同比下滑16.65%；扣非歸母淨利潤30.42億元，同比下滑16.85%。根據公告，2024年公司預計完成貨物發送量7.2億噸，同比下滑1.37%；大秦線預計完成貨物運輸量4.1億噸，同比下滑2.86%。公司2024-2026年營業收入分別爲808.67億元、828.00億元和851.19億元，分別同比變動-0.19%、+2.39%和+2.80%；歸母淨利潤分別爲116.96億元、120.55億元和124.58億元，同比變動-1.96%、+3.07%和+3.34%。
研報認爲，考慮到公司2024年貨物運輸量預計有所承壓，大秦線預計完成貨物運輸量4.1億噸，我們預測，公司2024-2026年營業收入分別爲808.67億元、828.00億元和851.19億元，分別同比變動-0.19%、+2.39%和+2.80%；歸母淨利潤分別爲116.96億元、120.55億元和124.58億元，同比變動-1.96%、+3.07%和+3.34%。
風險提示：宏觀經濟不及預期；能源結構發生重大改變；“公轉鐵”政策發生較大變化；競爭線路分流影響加大。
