5月8日，法拉電子獲中國銀河買入評級，近一個月法拉電子獲得1份研報關注。
研報預計公司2024~2026年營業收入分別爲47.48/54.84/60.43億元，歸母淨利潤分別爲11.84/14.16/16.21億元。研報認爲，新能源汽車業務高增助力營收穩步增長，產品結構調整擾動毛利率。公司電容器產品廣泛應用於新能源汽車、光伏、儲能、工控、家電等領域，2023年新能源汽車市場繼續保持高速發展態勢，全年銷量同比+37.88%，受益於行業擴張，公司汽車業務出貨量提升，疊加光伏業務的穩步發展，營收取得穩健增長。 2024年Q1，新能源汽車市場繼續擴大，一季度銷量同比+31.82%，助力公司汽車板塊業務取得亮眼表現，當前公司汽車板塊業務佔比已超50%，是驅動公司業績向好的主要力量。毛利率方面，2023年全年公司毛利率爲38.58%，同比+0.27pct，2024年Q1公司單季毛利率爲33.12%，同比-4.54pct，環比-5.14pct，毛利率下滑主要是公司產品結構調整及下游市場行業競爭加劇帶來的降價壓力傳導所致，當前降價壓力基本出清，預計後續毛利率有望維持穩定。
風險提示：1、下游客戶銷量不及預期的風險；2、全球市場拓展不及預期的風險；3、市場競爭加劇的風險。