作者|陆海

编辑|李乾韬

2024年年初以来，IPO市场监管不断收紧，在此背景下，深交所开出了注册制下首张“资格罚”罚单。

4月30日，深交所连发3条公告，对上海晶宇环境工程股份有限公司（下称“晶宇环境”）、招商证券（600999.SH）及上海市锦天城律师事务所（下称“上海锦天城”）及上述三家企业/机构的相关当事人进行问责。

由于未能保证信息披露的真实、准确、完整，未配合中介机构开展尽调，刻意隐瞒对赌协议、抽屉协议等多个重要事项，晶宇环境被给予公开谴责及三年不接受上市申请的处分；其实控人肖龙博、陆魁，董事王丙锋，监事夏俊方被给予公开谴责的处分。

公告显示，2022年6月27日，深交所受理了晶宇环境在创业板IPO的申请，2023年2月，深交所对晶宇环境IPO的保荐机构招商证券开展了现场督导，同年3月，晶宇环境撤回IPO申请。

由于存在“带病闯关、一查就撤”的现象，早在2021年7月，证监会就发布指导意见称将加大监管问责力度，坚持“申报即担责”、坚决杜绝“带病闯关”行为。然而，仍有部分企业存在侥幸心理，企图蒙混过关。

晶宇环境就是其中之一。

招股书显示，晶宇环境是一家以废水零排放及资源化利用为核心业务的水处理解决方案及运营服务提供商。

2019—2021年（下称“报告期”），晶宇环境的营收分别为4.73亿元、5.83亿元、7.23亿元，两年累计增长52.85%；净利润分别为4514.62万元、5714.43万元、9346.37万元，两年累计增长107.02%。据晶宇环境初步测算，2022年其营收预计为8亿～8.5亿元，同比增速为10.63%～17.54%；净利润预计为8200万～1亿元，同比增速为-12.27%～6.99%。

虽然报告期内营收和净利润增速较快，但是晶宇环境存在先大手笔分红后募资补流、财务内控不规范、频频遭遇行政处罚、信披质量较低等问题。

而据深交所最新公告，晶宇环境还存在多项违规行为，包括未在招股说明书中披露所签署的对赌协议，存在刻意隐瞒的情形、未在审核问询回复中如实说明主要关联方相关信息、运营服务业务相关审核问询回复与实际情况不符等。

另外，由于未切实履行好“看门人”的职责，招商证券及保代王志伟、尹涛被给予通报批评的处分；晶宇环境IPO项目律所上海锦天城及签字律师李明文、张光辉、张艺馨被给予通报批评的处分。

值得注意的是，此次对晶宇环境开出的罚单，为注册制下深交所首次对IPO企业给予暂不接受上市申请的处分。随着证监会严把IPO入口关，截至5月6日，今年迄今已有多家企业撤回IPO申请，其中仅深交所就有52家（深证主板17家，创业板35家）。随着IPO现场检查和督导的比例从5%大幅提升至20%，问题企业或无所遁形。

（全文1048字）

免责声明：本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商学院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。