摩根士丹利发表报告，下调对滔搏(06110.HK)2024至2026财年(各年2月底止)销售预测介乎2%至5%，纯利预测则降5%至9%，反映早前数月趋势。该行料滔搏2024至2026财年各年销售按年各升7%，纯利则分别按年升23%、11%及10%。
该行认为滔搏门店生产力复苏慢于该行预期，部分受去年第四季消费者需求较弱影响。该行亦下调对公司2024至2026财年经营溢利率预测至介乎9.6%至10.3%，反映毛利率预测被下调。
该行替，纵使体育用品行业本年至今销售趋势胜预期，滔搏销售可能持平或下跌，正如宝胜(03813.HK)首季销售按年跌7%，基于本土品牌更大竞争，疲弱宏观状况下部分功能产品消费者偏好性价比，同时今年以来线上渠道增长快于线下，惟滔搏线上销售业务较少。
该行下调滔搏目标价13.6%，由8.1元降至7元，相当于预测2025财年市盈率16倍，对比安踏(02020.HK)及李宁(02331.HK)有20%至25%折让，并意味股息率介乎5至6厘。