證券之星消息，2024年5月6日慧智微（688512）發佈公告稱東海證券、中銀國際證券、山西證券、方正證券、華泰證券、西部證券、首創證券、中原證券、國金證券、西南證券、民生證券、國信證券、廣發證券、中信建投證券、財通證券、國融基金、泓德基金、東興基金、交銀施羅德基金、九泰基金、興合基金、上海理臻投資、華福證券、百川財富、北京雲暉投資、晨燕資管、北京泓澄資管、廣州睿融私募、青島銀盛泰投資、豐琰投資(浙江)、翀雲私募基金、北京曉鷹投資、上海金浦創新、中泰證券、正圓私募基金、鄭州雲杉投資、廣州凱思基金、招商信諾資管、華安財保資管、大家資管、華興證券(香港)、華興資本、HelVedCapital、花旗環球金融、國聯證券、民生銀行、加盛投資、廣發信德、果行育德、贏舟諮詢、滬睿華資產、瑞銀證券、方瀛、SemiAnalysis、中國國際金融、海通證券、開源證券、德邦證券於2024年4月30日調研我司。
具體內容如下：
問：2024年一季度營收變化及原因？
答：2024年一季度營收下滑，主要原因是一季度處於新老項目承接的過渡期；同時，去年年底新導入客戶由於自身庫存的原因在一季度減少了提貨。
問：公司在客戶上是否有新的突破進展？
答：海內外的安卓品牌客戶是近些年公司重點拓展的領域。公司對海內外安卓品牌客戶的開拓取得了進展，希望在下半年貢獻一部分的收入。
問：公司2024年一季度毛利變化及原因，未來趨勢如何？
答：2024年一季度毛利有所改善，主要原因是4G產品出貨減少。由於4G市場產品價格競爭激烈，毛利率較低，拉低公司整體毛利水平，但公司高性價比的4G方案已經開始在客戶端推廣，預計二季度後半段會陸續量產，預計未來對改善毛利率能起積極作用。
問：公司L-PAMiD產品進展情況？
答：Phase7LE的低頻和中高頻L-PMiD產品都已經小規模量產，並已經通過多家品牌客戶驗證，各項指標都達到主流水平，2024年會有項目開始規模出貨。
問：公司所處行業銷售的季節性變化如何？
答：與前兩年相比，目前行業的銷售狀態基本恢復正常，在一季度銷售較少，二季度銷售上升，在下半年會達到高點。
問：公司如何展望未來盈虧平衡？
答：公司達到盈虧平衡是內部因素和外部因素共同作用的結果。在外部影響方面，近兩年市場競爭激烈，預計未來半年到一年行業會有一些變化；在內部影響方面，公司將聚焦大客戶，重點拓展海內外品牌客戶，同時，着力推廣L-PMiD產品量產出貨。
問：公司的低壓L-PAMiF產品目前狀態如何？
答：目前，市場上各家廠商均沒有大規模出貨低壓產品，這個還需取決於品牌客戶和SoC廠商的配合。
問：5G發展對射頻前端芯片影響及公司相關佈局？
答：公司已經有相應的UHB、Phase 5N和L-PMiD產品通過驗證，可以支持5.5G。5.5G增加了n79頻段的應用需求，公司在n77/79雙頻方案上具有一定優勢。
問：公司在衛星射頻產品的佈局以及主要面向的客戶群體是哪些？
答：公司已經在開發手機終端使用的天通和北斗方案的P模組，預計今年可以量產。
問：5G RedCap的應用前景以及公司的佈局?
答：2024年，5G RedCap會在物聯網領域規模商用，未來有很大的增長空間。公司匹配5G RedCap的產品已經在客戶端驗證調試。
問：公司2023年和2024年1季度接收端器件或模組收入佔比如何？公司長期規劃是否會往接收端拓展？
答：公司主要做的是P發射模組，接收模組收入佔比較小。
各家射頻廠商都會積極投入研發，保證射頻前端方案的完備性，所以公司會在接收端不斷完善自己的產品佈局。
問：公司在車規產品有佈局嗎？
答：2023年，公司的部分產品通過了車規可靠性的測試，獲得EC-Q104車規認證，並在客戶端推廣。
問：公司2024年研發費用預計多少？是否有人員的擴招的規劃？
答：2023年研發費用較上年有所增長，主要系公司持續加大研發投入所致，預計2024年研發費用將基本持平。2024年公司無大規模招聘計劃，人員規模基本保持不變。
慧智微（688512）主營業務：射頻前端芯片及模組的研發、設計和銷售。
慧智微2024年一季報顯示，公司主營收入1.05億元，同比下降12.77%；歸母淨利潤-8113.65萬元，同比下降23.69%；扣非淨利潤-9306.55萬元，同比下降41.17%；負債率10.0%，投資收益266.41萬元，財務費用-495.66萬元，毛利率7.97%。
該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家；過去90天內機構目標均價爲15.4。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出197.83萬，融資餘額減少；融券淨流出31.65萬，融券餘額減少。
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