风险提示：新能源装机并网不及预期；原材料价格大幅上涨风险；海外经营风险及汇兑损益风险；大盘系统性风险。2024年5月6日，明陽電氣獲華鑫證券買入評級。近一個月，明陽電氣獲得了6份研報關注。
研報預計明陽電氣2024-2026年收入分別爲63億元、80億元、98億元。明陽電氣在23年實現營業收入49.5億元，同比增長53%，歸母淨利潤5.0億元，同比增長88%。2024年一季度實現營業收入10.3億元，同比增長46%，歸母淨利潤0.9億元，同比增長104%。
研報認爲，明陽電氣盈利能力持續提升，公司在海上新能源領域的技術創新優勢顯著，產品研發有序推進，且成功打破了外資品牌壟斷。公司已完成廣東博瑞天成能源技術有限公司的收購，加快新能源升壓站業務的推進。此外，公司在國際市場變壓器緊缺的背景下，通過與國內知名新能源頭部企業合作，快速提升公司在國際市場的知名度。
風險提示：新能源裝機併網不及預期；原材料價格大幅上漲風險；海外經營風險及匯兌損益風險；大盤系統性風險。
