2024年5月6日,長江電力獲國信證券買入評級,近一個月長江電力獲得5份研報關注。
研報預計2023年收入業績穩健增長,烏白電站注入帶來發電量和上網電價提升。2023年公司實現營收781.1億元(+13.4%);歸母淨利潤272.4元(+14.8%)。受益於2023年初烏白電站注入,2023年公司境內六座梯級電站總髮電量約2763億千瓦時,同比+5.3%;公司平均上網電價爲0.281元/千瓦時,同比提升5.0%。 到2024Q1,公司實現營收156.4億元(+1.6%);歸母淨利潤39.7億元(+9.8%)。持續積極開展產業鏈上下游和相關新興領域戰略投資,全年實現投資收益47.5億元(同比+3.3%),新增對外參股投資約33億元,截至年底累計原始投資餘額約574億元。國信證券維持對公司的買入評級,對應28.6-30.0元/股合理價值,較目前股價有11%-16%溢價空間。
研報認爲,由於公司六庫聯調有助於平滑來水波動進而增發電量,同時公司積極推進水風光儲一體化發展,預期未來業績有望穩健增長。
風險提示:來水不及預期,電價大幅下降,政策變化,抽水蓄能等項目進展不及預期。