5月6日，騰遠鈷業獲民生證券謹慎推薦評級，近一個月騰遠鈷業獲得1份研報關注。研報預計公司銅鈷鋰鎳擴產項目持續推進，產能彈性較大，銅價長期向好，盈利能力有望維持，鈷價已跌至歷史低位，預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲7.0/9.7/12.3億元。研報認爲，銅產品表現亮眼，鈷產品營收、毛利佔比下滑。2023年公司實現營收55.4億元，同比+15.5%，歸母淨利潤3.8億元，同比+37.7%，扣非歸母淨利3.7億元，同比+50.6%；2023年銅產品實現營收28.1億元，同比+70.4%，營收佔比提升至50.6%，鈷產品實現營收25.1億元，同比-15.6%，營收佔比降至45.2%，主要由於鈷價下跌。2023年鎳、鋰產品毛利率分別爲5.7%、51.9%。銅產品量利齊升，鈷產品受價格下滑拖累，鎳、鋰產品實現首次銷售。
風險提示：產能釋放不及預期風險，需求不及預期風險，海外經營風險。
