金吾財訊 | 華源證券首次覆蓋康諾亞(02162)，公司於2021年在港交所主板上市，聚焦自身和腫瘤領域，高效推進多項創新產品臨床研究。核心產品IL4Rα單抗CM310有望今年國內獲批上市，其他在研創新管線差異化佈局，進展順利。
該行指，CM310是公司自主研發的IL-4Rα單抗，其新藥上市申請已於2023年12月獲CDE受理，並納入優先審評，或將成爲首款國產IL-4Rα單抗。目前全球範圍內IL-4Rα靶點僅度普利尤單抗一款獲批，2023年銷售達107.15億歐元，市場空間廣闊。
該行預測，公司2024-2026年收入分別爲1.19、5.78、12.72億元。通過DCF方法，假設永續增長率爲2%，WACC爲9.41%，公司合理股權價值爲160億元，對應174億港元（匯率取人民幣1元=1.08港元）；考慮公司核心管線即將獲批，後續在研管線進展積極，首次覆蓋，給予公司“買入”評級。
