金吾財訊 | 中信建投發研報指，信達生物(01801)2024年一季度營收超17億元，同比強勁增長超60%。同時銷售額環比在24Q1春節影響下仍實現增長，23年四季度銷售超過16億元，業績表現突出。從管線看，目前公司擁有三款創新藥品處於NMPA審批中，其中包含重磅藥物瑪仕度肽，同時公司還有5款新藥處於臨床III期階段。隨着公司管線產品進院以及滲透率逐漸增加，2024年後續季度銷售額有望迎來持續增長。在此基礎上，公司的多款產品還將在今年的ASCO大會上亮相，突出公司的創新研發能力。該行認爲，公司商業化以及創新管線均值得期待，看好公司後續發展。
該行指，公司在腫瘤賽道的廣泛佈局已初具規模，高價值的臨床產品有望將公司腫瘤賽道的收入進一步提升並讓邊際成本持續下降；非腫瘤賽道中，公司已在代謝、自免和眼科領域進行廣泛佈局，已上市與在研產品兼具競爭力強和進度領先。該行預計信達生物2024-2026年收入爲77.0億元、116.5億元和153.1億元，採用DCF估值，公司合理市值爲1080億港元，維持目標價至66.58港元。維持“買入”評級。