5月6日，紫光股份獲國信證券買入評級，近一個月紫光股份獲得4份研報關注。
研報預計2023年公司實現營收773.1億元，同比增長4.4%，歸母淨利潤爲21.0億元，同比下降2.54%；扣非淨利潤爲16.8億元，同比下降4.8%。2024年一季度公司實現營收170.1億元，同比增長2.9%；歸母淨利潤爲4.1億元，同比減少5.8%。同時，公司新華三子公司2023年實現營收519.39億元，同比增長4.27%。其中，國內企業業務實現營收398.68億元，同比增長1.86%；國內運營商業務營收達到98.69億元，同比增長11.75%；國際業務銷售規模持續擴大，營收達22.02億元，同比增長19.70%。2024年一季度，新華三營收同比增長14%，淨利潤同比增長8.3%。公司構建“雲—網—安—算—存—端”全棧業務佈局，提出“AIforALL”行業賦能戰略。
研報認爲，ICT基礎設施與服務業務快速增長，海外業務規模持續擴大，成本費用管控良好。公司聚焦核心ICT基礎設施與服務業務，其佔收比重持續提升。隨着AI相關高價值產品佔比提升，2024年一季度毛利率有所改善，同比提升3.88pct至35.63%。
風險提示：AI發展不及預期；產業數字化需求趨緩；算網部署不及預期。