金吾財訊 | 華創證券發佈研報指，百勝中國(09987)24Q1系統銷售額增長6%，主要得益於8%的淨新增門店貢獻。肯德基投資回報期穩定，繼續向下沉市場滲透，目前新店投資回報期爲2年，必勝客投資回報期持續改善，現爲2-3年（19-20年新店3-4年收回投資）。肯德基三線至六線城市門店佔比56%，24Q1，68%新開店位於三線至六線城市，19%新店爲加盟店。
該行續指，第一季度，公司用總計約6.81億美元回購了1660萬股普通股，仍有約8.53億美元的回購授權可用於未來股票回購，彰顯對未來發展信心。
該行預測，公司2026年門店數量達到20000家，上調2024年EPS預測爲2.30美元（前值爲2.21美元），維持2025年EPS預測爲2.56美元不變，新增2026年預測爲2.78美元，當前股價對應的PE分別爲17倍、15倍、14倍。24年開店持續加速，看好公司的進一步加密擴張、肯德基保持穩定，必勝客業績彈性較大，參考美股餐飲行業平均估值，給予公司2024年20倍PE，對應目標價爲359.65港元（當前匯率），維持“推薦”評級。