金吾财讯 | 李宁(02331)早盘股价持续下挫，截至发稿，报20.8港元，跌5.24%，成交额3.61亿港元。

消息面上，长江证券表示，公司发布2024Q1流水数据，Q1全渠道流水（不包括李宁young）同比低单位数增长，基本符合预期。

该行指，短期来看，月度零售改善仍需时间验证，预计Q2不低基数下公司流水仍偏疲软，H1高基数下收入&业绩有所承压。但H2零售基数走低，加盟商库存压力不大下，后续有望通过拓改店发货带动流水提速增长，业绩端低基数下亦存在较优弹性。