5月6日，洋河股份獲國信證券買入評級，近一個月洋河股份獲得15份研報關注。
研報預計，洋河股份2023年實現營業總收入331.26億元，同比+10.04%；歸母淨利潤100.16億元，同比+6.80%。其中，2024年第四季度收入28.43億元，同比-21.51%；歸母淨利潤-1.88億元，同比-161.28%。2024年第一季度收入162.55億元，同比+8.03%；歸母淨利潤60.55億元，同比+5.02%。2023年公司分紅率進一步提升至70.1%，對應當前股息率約4.66%。2024年第一季度，公司營收、淨利潤實現穩健增長，銷售收現129.06億元，同比+25.1%，經營活動現金流量淨額48.5億元，同比+245.8%。下調此前盈利預測，預計2024-2025年收入348.5/382.6億元，同比增長5.2%/10.3%；歸母淨利潤102.4/112.8億元，同比增長2.3%/10.1%。
研報認爲，2023年，洋河股份收入利潤階段承壓，2024Q1經營平穩。產品結構受到外部環境壓力有所下滑，價格增長仍爲公司收入增長的主要驅動力。公司在繼續挖潛省外市場，全年省內/省外經銷商數量-17/+568家。而2024Q1，公司經營質量恢復較好，現金流優於收入增速。因省內競爭加劇，改革成效顯現仍需時間，故下調此前盈利預測。
風險提示：需求復甦不及預期；行業競爭加劇；產業政策風險等。