5月6日，瀘州老窖獲國信證券買入評級，近一個月瀘州老窖獲得19份研報關注。
研報預計2023年，中高檔酒實現營收268.41億元，同比+21.3%（量+1.2%，價+19.8%），預計國窖系列營收或破200億。預計2024Q1國窖系列增速或15-20%，腰部系列復甦明顯。預計公司2024-2026年實現營業收入362.8/429.9/500.9億元（前值爲362.39/420.4億元，調整幅度+0.1%/+2.3%），同比增長20.0%/18.5%/16.5%；實現歸母淨利潤160.9/193.5/228.4億元（前值爲158.4/187.2億元，調整幅度+1.6%/+3.4%），同比+21.5%/20.3%/18.0%。
研報認爲，瀘州老窖三大變化：1）產品結構調整速度可圈可點。全價位佈局、提前完成調整的優勢凸顯，公司具有較強的能力去捕捉並適應需求變化；2）區域調整速度可圈可點。2023年老窖率先回歸基地市場，聚焦費效比提升和終端挖潛；3）數字化改造能力可圈可點。數字化對於價盤和量盤管控，以及場景優化和價盤管控凸顯。
風險提示：需求復甦不及預期；競爭加劇；政策風險等。