2024年5月6日,招商輪船獲西南證券買入評級,近一個月招商輪船獲得5份研報關注。
研報預計,招商輪船未來2-3年運力增速放緩,全球有效運力規模可控。根據克拉克森研究數據,2023年全球海運貿易量增長3%至124億噸。同時受益於貿易結構變化,全球平均運距整體上升,2023年全球噸海里貿易大幅增長5%,能源貿易尤其亮眼,其中原油和成品油噸海里貿易分別增長7%和10%。地緣政治、氣候、突發/偶發事件未來或持續影響航運供應鏈穩定性,同時全球運力增速放緩,貿易重構帶來需求上漲,航運業景氣持續向上,我們看好公司在多元經營業務格局下,能夠實現營收進一步提升,預計公司2024/25/26年歸母淨利潤分別爲69.5/76.1/85.6億元。
風險提示:宏觀經濟波動風險、燃油價格波動風險、運價上漲不及預期風險等。