5月5日，華銳精密獲西南證券買入評級，近一個月華銳精密獲得4份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲2.0、2.8、3.6億元，未來三年歸母淨利潤複合增長率爲32%。研報認爲，國內週期底部向上，公司將充分受益；長期國產替代+海外拓展，成長空間廣闊。短期從庫存週期角度來看，工業企業自2022年5月開始去庫存，至2024年3月已歷經23個月，2024年3月中國工業企業產成品存貨同比增加2.5%，底部徘徊向上，參考歷史規律，我們判斷當前我國工業行業已處於去庫存尾聲，即將迎來新的補庫週期，刀具行業景氣度有望反轉。長期來看，國內數控刀片國產化率仍處於較低水平，國產替代空間較大；此外，海外刀具市場規模約是國內的4倍，公司作爲國產刀具領軍企業，憑藉產品力與性價比重點開拓海外市場，2023年數控刀具海外收入同比增長61%，海外市場增量貢獻越來越明顯。
風險提示：宏觀經濟波動風險，行業競爭加劇風險，原材料價格波動風險。
